20241225-格林期货-2024年市场回顾与2025年展望_铅_供需双弱_上下两难_30页_2mb

铅市场2024年回顾与2025年展望总结

2024年回顾： 铅价全年在15790-20050元/吨区间运行，呈现先涨后跌的走势。国际地缘冲突和欧美央行降息等宏观因素导致产业链波动，全球铅精矿供应偏紧，再生铅原料短缺，抑制产出增长。需求方面，汽车和储能板块表现尚可，但整体消费疲软，铅酸蓄电池需求恢复季节性特征。库存方面，国内铅库存偏低，LME库存高企，铅进口多为亏损，出口机会有限。综合来看，铅价波动主要受资金和基本面支撑影响，但需求和供给双重约束导致市场震荡。

2025年展望： 铅价预计将在15000-18000元/吨范围内宽幅震荡，建议采取区间操作策略，高抛低吸。长期来看，原生铅矿供应可能缓和，但铅价涨幅有限。铅受资金关注度较低，价格相对稳定；新能源发展可能带来电池需求增长，尤其是储能领域。需关注海外高库存、内外价差导致的进口窗口和政策变化。整体需求增量有限，或制约价格上行空间。

该报告基于格林大华期货研究院分析，强调需结合基本面和技术面进行决策。