20161112-国金证券-交通运输产业研究周报_双十一快递创天量_铁路机场为投资首选_19页_1mb

交通运输行业研究周报总结

核心内容概览

本报告为交通运输行业周报，主要分析了当前市场行情、行业动态及投资建议，整体评级为增持。重点指出快递行业在“双十一”期间的强劲增长，以及铁路、航空、港口等子行业的发展潜力。同时，报告提及“一带一路”和“长江经济带”对相关行业的积极影响，并对部分重点公司进行盈利预测与评级。

主要观点

1. 市场回顾

• 上证综指本周上涨 $2.26%$，申万交运板块上涨 $2.08%$，交运子板块多数上涨，其中航运涨幅最大（$5.19%$）。
• 快递业务量和收入大幅增长，物流板块略有下跌（$-0.83%$）。
• 人民币汇率创74个月新低，对航空板块形成中期利空。

2. 行业数据跟踪

• 油价：11月10日，WTI原油期货结算价为44.66美元/桶，与上周持平。
• 汇率：11月11日，美元兑人民币中间价为6.8115，较前一周上涨 $0.89%$。
• 航空：民航旅客周转量同比增长 $16.30%$，国际航线客座率提高。
• 机场：主要机场旅客吞吐量同比增长 $9.86%$。
• 物流：快递行业持续高增长，9月份规模以上快递业务量同比增长 $47.7%$。
• 航运：BDI指数为1045点，较前一周上涨 $22.2%$。
• 港口：主要港口货物吞吐量同比增长 $3.9%$。
• 公路：货物周转量同比增长 $7.1%$，旅客周转量略有下降。
• 铁路：铁路旅客周转量同比增长 $3.4%$，货物周转量同比增长 $9.7%$。

3. 投资要点

• 基建投资提速，带动大宗商品价格回暖，关注铁路、公路、机场板块。
• 双十一带动快递业务量激增，快递行业持续高增长，有望消化高估值。
• 人民币贬值对航空板块形成中期利空，但航空成本有所下降，受益于燃油价格。
• “一带一路”与“长江经济带”带来新机遇，推荐相关公司如长江投资和华贸物流。

关键信息

重点推荐公司

• 广深铁路、大秦铁路、深圳机场、瑞茂通、粤高速A。
• 持续推荐：中国远洋、铁龙物流、艾迪西、新海股份、圆通速递、鼎泰新材、外运发展、长江投资及华贸物流。

公司动态

• 圆通速递与中国联通战略合作，推动智慧快递发展。
• 天天快递启动“三年100亿”战略，打造物流生态链。
• 国家邮政局拟注销7家快递企业经营许可证。
• 吉祥航空和春秋航空发布运营数据，表现良好。
• 新海股份获得并购重组审核通过，股票复牌。
• 华贸物流多元化物流格局初现，积极外延扩张。

行业展望

• 随着基建投资的加快和**“一带一路”**的推进，相关行业如铁路、港口、机场将迎来增长。
• 快递行业在**“双十一”**后持续高增长，估值有望修复。
• 航空业受益于燃油成本下降，但面临人民币贬值压力。

投资建议

• 增持：关注春秋航空、吉祥航空、海南航空、中信海直、海特高新、厦门空港、大连港、日照港、连云港。
• 买入：推荐广深铁路、大秦铁路、深圳机场、瑞茂通、粤高速A、中国远洋、铁龙物流、艾迪西、新海股份、圆通速递、鼎泰新材、外运发展、华贸物流、传化股份、华鹏飞、普路通、音飞储存等公司。

行业与公司要闻

行业要闻

• 商务部发布《服务出口重点领域指导目录》，物流服务被纳入。
• 韩进海运计划出售全部自有船舶，可能面临彻底清盘。
• 国家邮政局发布关于快递业务经营许可证的公告。
• 国务院鼓励实体零售与线上融合，推动跨界并购。
• 2016天猫双十一交易额达1207亿元，创历史新高。

公司要闻

• 吉祥航空、东方航空、春秋航空发布10月运营数据。
• 怡亚通、飞马国际、华鹏飞发布关于新增借款或减持股份的公告。
• 新海股份、建发股份、圆通速递、交运股份等公司发布重大事项公告。
• 中昌海运更名为“中昌数据”，并发布重大资产出售公告。
• 中国远洋更名“中远海控”。
• 中海海盛拟受让东华软件股份。
• 大秦铁路发布10月运营数据及融资公告。
• 唐山港拟收购部分资产。
• 锦州港终止委托经营合同。
• 珠海港获得公司债券核准。
• 日照港发布公司债发行公告及董事长辞职信息。
• 四川成渝投资设立基金管理公司。
• 龙江交通发布限售股上市流通公告。
• 重庆路桥发布股票复牌公告。
• 海南高速与中原高速签署战略合作协议。
• 宜昌交运暂停运营“交运*长江三峡”旅游产品。

行业数据

• 油价：11月10日，WTI原油期货结算价为44.66美元/桶。
• 汇率：11月11日，美元兑人民币中间价为6.8115。
• 航空：民航旅客周转量同比增长 $16.30%$。
• 机场：主要机场旅客吞吐量同比增长 $9.86%$。
• 物流：快递行业业务量同比增长 $47.7%$，收入同比增长 $50.2%$。
• 航运：BDI指数上涨 $22.2%$，达到1045点。
• 港口：主要港口货物吞吐量同比增长 $3.9%$。
• 公路：货物周转量同比增长 $7.1%$，旅客周转量同比下降 $2.8%$。
• 铁路：旅客周转量同比增长 $3.4%$，货物周转量同比增长 $9.7%$。

行业与公司点评

• 各类行业与公司点评涵盖航空、机场、物流、航运、港口、公路、铁路等。
• 点评内容涉及盈利情况、战略调整、市场趋势、行业前景等。

调研与会议

• 调研与会议信息涵盖2016年1月至11月期间的多家公司和行业会议。
• 包括大秦铁路、中国国航、东方航空、春秋航空、外运发展、华鹏飞、传化股份等公司的电话会议纪要和调研简报。

总结

本报告对交通运输行业进行了全面分析，重点强调了快递、铁路、航空、港口、机场等子行业的发展潜力和投资机会。“双十一”带来的快递业务增长、人民币贬值对航空板块的影响、基建投资的推动、“一带一路”的政策支持，以及行业整合和技术创新是主要关注点。报告推荐了多家公司，包括广深铁路、大秦铁路、深圳机场、瑞茂通、粤高速A等，同时持续关注中国远洋、铁龙物流、艾迪西、新海股份、圆通速递、鼎泰新材、外运发展、华贸物流等，认为这些公司在未来具有较高的增长潜力。