20210610-华创证券-新城控股-601155.SH-2021年5月经营数据点评_销售稳健,拿地放量_综合体积极拓张_8页_1019kb

新城控股（601155）2021年5月经营数据总结

核心内容

新城控股于2021年6月4日公布了5月经营数据，数据显示公司销售和拿地均保持增长态势，显示出公司在房地产市场中的稳健表现。

销售情况

• 签约金额：5月实现242.2亿元，环比增长16.6%，同比增长8.1%。
• 签约面积：5月实现218.7万平方米，环比增长25.3%，同比增长7.2%。
• 销售均价：11,076元/平，环比下降6.9%，同比增长0.8%。
• 1-5月累计数据：
  • 累计签约金额946.4亿元，同比增长32.4%。
  • 累计签约面积903.8万平方米，同比增长38.2%。
  • 累计销售均价10,471元/平，同比下降4.1%。

拿地情况

• 新增项目：5月在11个城市新增17个项目，新增建筑面积421.2万平方米，环比增长276.9%，同比增长96.4%。
• 地价：对应地价225.6亿元，环比增长746.9%，同比增长145.6%。
• 拿地销售比：拿地额占比销售额达93.2%，较上月提升80.3个百分点。
• 拿地面积占比：拿地面积占比销售面积192.6%，较上月提升128.6个百分点。
• 拿地权益：拿地权益达93.8%，较上月提升6.4个百分点。
• 平均楼面价：5,357元/平，环比增长124.7%，同比增长25.0%。

主要观点

1. 销售表现稳健：5月签约金额和面积均实现增长，表明公司销售能力依然强劲。
2. 拿地积极：5月拿地面积和金额同比大幅增长，且拿地权益提升，显示公司在土地市场的活跃度。
3. 综合体扩张加速：公司积极拓展综合体项目，进一步巩固“住宅+商业”双轮驱动战略。
4. 财务指标改善：公司未来盈利预测及估值比率显示，公司具有良好的成长潜力。

关键信息

• 销售与拿地比：5月拿地销售比达93.2%，表明公司对土地的投入与销售之间存在较高比例关系。
• 销售均价与拿地均价：销售均价与拿地均价比例为40.4%，较2020年增长6.1个百分点。
• 拿地城市能级提升：拿地城市能级提升带动平均楼面价增长。
• 投资建议：分析师维持“强推”评级，目标价为58.0元，当前价为46.22元，预计未来6个月内股价将超越沪深300指数20%以上。

财务预测

风险提示

• 疫情风险：新冠肺炎疫情影响可能超出预期。
• 政策风险：房地产调控政策可能进一步收紧。

公司基本数据

投资评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%。
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间。
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间。

行业投资评级说明

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%。
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

附录：财务预测表

资产负债表

现金流量表

利润表

主要财务比率

团队介绍

• 分析师：鲁星泽，慕尼黑工业大学工学硕士，2015年加入华创证券研究所。
• 团队荣誉：2017年/2019年新财富评选房地产行业入围（第六名）/第三名团队成员；2018年/2019年水晶球评选房地产行业第四名/第三名团队成员；2018年金牛奖评选房地产行业第一名团队成员；2019年金麒麟评选房地产行业第二名团队成员；2019年上证报评选房地产与建筑装饰行业第三名团队成员。

机构销售通讯录

免责声明

• 本报告仅供华创证券有限责任公司客户使用。
• 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性。
• 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价。
• 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。

华创证券研究所联系方式