20210627-兴业证券-A股港股市场数据周报_北向流入再提速_25页_3mb

报告摘要

A股与港股市场周报总结

核心内容概览

本报告由张忆东（全球首席策略师）与李彦霖（非注册持牌人）共同撰写，内容涵盖2021年6月21日至2021年6月25日期间A股与港股市场的表现、估值、资金流动、投资者情绪、流动性及债市数据等。报告还提供了多个图表辅助说明，并对市场风险进行了提示。

主要观点

A股市场表现

股指上涨：本周A股重要股指均上涨，中小板指涨幅最大（4.2%），其次是创业板指（3.3%）和深圳成指（2.9%），沪深300与科创50涨幅分别为2.7%和2.7%，上证指数与上证50涨幅为2.3%。
行业表现：煤炭、电力设备及新能源、钢铁领涨；通信、计算机、传媒领跌。
风格与主题：高市盈率指数、中盘指数、高价股指数涨幅居前，新能源、光伏等主题指数涨幅显著。

港股市场表现

股指上涨：主要指数均上涨，恒生中型股指数涨幅最大（2.5%），恒生科技（2.4%）和恒生小型股（2.3%）紧随其后，恒生国企指数（2.2%）和恒生综合指数（1.8%）也上涨。
行业表现：除必需性消费业下跌外，其余行业均上涨，原材料业、能源业和医疗保健业领涨。

关键信息

A股市场

资金流动：陆股通净流入209.8亿元人民币，北向资金主要流入电子、电力设备及新能源和医药，流出食品饮料、钢铁、基础化工。
资金流入个股：净买入前十大个股包括立讯精密、中国平安、美的集团、宁德时代等；净卖出前十大个股包括药明康德、兆易创新、兴业银行等。
IPO与定增：本周A股IPO募资86.2亿元，定增募资52.9亿元。
重要股东操作：净减持87.3亿元，其中增持38.8亿元，减持126.1亿元。
限售股解禁：本周解禁市值约1961.93亿元，下周解禁约988.48亿元。
投资者情绪：
- A股日均换手率1.37%，高于近五年中位数。
- 涨停家数/跌停家数比为6.3，处于2013年以来的59%分位数。
- 融资买入成交额占比为9.1%，处于2011年以来的58%分位数。
估值数据：
- 沪深300、创业板、中小板、上证50预测PE分别为16.2倍、48.9倍、26.2倍、14.6倍，处于较高分位数。
- PE-TTM分别为14.8倍、61.0倍、33.1倍、12.7倍，处于较高分位数。
- PB分别为1.7倍、9.1倍、4.6倍、1.5倍，处于中等偏高分位数。
股权风险溢价：为3.7%，低于上周，处于均值向下偏离一倍标准差之间。
债市数据：
- 3个月、6个月、1年期国债到期收益率分别下降4.2bp、1.4bp、8.4bp。
- 10年-2年中债国债利差为0.42%，上升3.0bp。
- 5年期AA级与AAA级企业债利差为0.81%，上升1.0bp。
- 信用利差为1.51%，上升4.6bp。

港股市场

资金流动：港股通净流入42.24亿人民币，南向资金主要流入汽车、医药和餐饮旅游，流出计算机、纺织服装和电子元器件。
资金流入个股：净买入前十大个股包括吉利汽车、美团-W、药明生物等；净卖出前十大个股包括腾讯控股、小米集团-W、安踏体育等。
AH溢价指数：为137.7，处于2005年以来的84%分位数。
投资者情绪：
- 恒生波指为16.5，处于2012年以来的35%分位数。
- 主板周平均卖空成交比为12.2%，低于上周。
- 换手率：恒生综指为0.28%，处于2005年以来的50.4%分位数。
估值与盈利：
- 恒指预测PE为13.7倍，恒生国指预测PE为11.5倍，均处于2005年7月以来的中位数和3/4分位数之间。
- 恒指当前PE（TTM）为13.5倍，处于2002年以来的中位数附近；恒生国指PE（TTM）为14.6倍，处于3/4分位数附近。
- 恒指市净率（PB）为1.22倍，低于2002年以来的1/4分位数；恒生国指市净率为1.21倍，处于1/4分位数与中位数之间。
- 恒指2021年EPS预测增速为9.4%。