20230716-开源证券-继峰股份-603997.SH-公司信息更新报告_新项目开拓顺利及出口向好_2023H1预计业绩同比扭亏_4页_710kb

继峰股份（603997.SH）分析总结

投资评级与当前数据

• 投资评级：维持“买入”
• 当前股价：133.8元
• 总市值：1519亿元
• 归母净利润：预计2023年239亿元（上年同期：-14.17亿元）

业务进展

• 定点项目突破：2023年获奥迪、一汽大众座椅总成项目定点，进入量产爬坡阶段。
• 海外市场表现：格拉默欧洲区盈利稳健，美洲区扭亏，亚太区为增长主力。

业绩预期

• 2023年上半年：
  • 预计归母净利润70~95亿元，同比扭亏；
  • 扣非净利润90~122亿元，同比扭亏。
• 盈利预测：
  • 2023年：EPS 2.1元，PE 64.9倍；
  • 2024年：EPS 0.66元，PE 20.9倍；
  • 2025年：EPS 1.15元，PE 11.9倍。

主要风险

• 原材料价格波动
• 新项目拓展不及预期

财务摘要（预计）

总结

继峰股份2023年上半年业绩同比扭亏，主要源于业务整合及新项目推进。海外市场表现亮眼，特别是美洲区扭亏，亚太区增长潜力大。风险因素主要集中在原材料和项目拓展预期。