20230814-东吴证券-继峰股份-603997.SH-2023年半年度业绩快报点评_2023H1业绩同比扭亏_看好公司长期发展_3页_371kb

继峰股份（603997）2023年半年度业绩快报点评

核心财务表现：

• 2023年上半年营业收入实现同比增长2376%，单季度Q2增长2592%。
• 归母净利润扭亏为盈，上半年盈利0.82亿元，Q2单季盈利0.22亿元，同比增长大幅改善。

战略进展与市场前景：

• 成功整合收购格拉默，推进管理层、组织架构及业务整合，格拉默盈利能力有望逐步提升。
• 加大乘用车座椅总成业务布局，以成本控制和服务优势切入市场，已获多个新能源汽车座椅定点，长期看好份额提升。

盈利预测与估值：

• 维持2023-2025年归母净利润盈利预测分别为3.52亿、7.32亿、10.88亿元，对应EPS分别为0.31元、0.64元、0.95元。
• 2023年市盈率48.37倍，2024年23.24倍，2025年15.64倍。
• 维持“买入”评级。

风险提示：

• 下游整车销量不及预期。
• 新业务拓展进度低于预期。
• 海外整合不及预期。

投资建议：

增持长期成长潜力，关注在乘用车座椅和格拉默整合方面的持续推进。