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报告摘要

兴业期货早会通报总结 - 2022-02-16

核心内容概览

本次早会通报分析了2022年2月16日金融及商品期货市场的走势及操作建议，涵盖股指、商品期货、原油、聚酯、甲醇、聚烯烃、橡胶、玉米、纸浆等主要品种。整体市场情绪有所改善，但部分品种仍面临政策调控、成本波动及需求疲软等多重压力。

主要观点与操作建议

金融期货

股指：整体震荡偏强，IF多单继续持有。
- 沪深300指数基本面驱动最强，关键位支撑有效，做空动能收敛。
- A股市场回暖，北向资金净流出，但市场情绪改善。
- 建议持有IF2203合约，策略类型为单边做多，持仓比例为5%。

商品期货

铁矿石：短期价格承压回调，建议观望。
- 受政策调控及限产影响，港口库存接近1.6亿吨，价格回调压力大。
- 操作建议：I2205前空持有，入场740，止损下移800，目标下移至680。
- 长期关注3月后铁矿5-9正套机会。
甲醇：短期止跌，可参与期权看涨比率价差。
- 海外检修增多，国内需求回升，现货价格企稳。
- 建议买入MA205C2750-卖出2倍MA205C3000。
螺纹钢：短期承压回调，但宏观稳增长及低库存限制跌幅。
- 受冬奥会、冬残奥会及两会限产影响，短期产量难以释放。
- 建议单边观望，空螺矿比策略待2月下旬择机入场。
热卷：受限产影响，短期偏弱，但稳增长政策支撑中长期需求。
- 短期价格或弱势回调，但库存低、需求预期强，限制回调幅度。
- 建议单边观望，关注3月后复产情况。
煤炭产业链：政策稳价持续推进，短期价格下行空间有限。
- 动力煤受限价政策影响，价格维持稳定。
- 焦炭需求疲软，但冬奥会后可能有复产预期，现货市场或将触底企稳。
- 建议保守者买J2205前多兑现盈利离场，激进者可继续持有。
原油：地缘政治缓和，风险溢价回落，建议暂观望。
- 乌克兰局势缓解，国际原油价格下跌，市场情绪不佳。
- 原油成本支撑仍存，但整体基本面支撑趋弱，建议暂观望。
聚酯：聚酯开工率回升，但需求仍偏弱。
- PTA库存上升，乙二醇负荷下调，聚酯产销不佳。
- 建议TA震荡偏弱运行，多单谨慎持有。
聚烯烃：受原油下跌影响，走势偏弱。
- 石化库存下降，但节后需求跟进缓慢，上涨阻力大。
- 建议PP2205多单谨慎持有，止损设为8300。
橡胶：港口累库放缓，下游复产预期增强。
- 国内橡胶供应受限，但下游企业开始复产，需求乐观。
- 建议RU2205多头头寸继续持有，关注港口累库及气候状况。
玉米：受外盘影响有限，远月走势较强。
- 玉米价格高位震荡，国内供需结构稳定。
- 建议玉米价格延续震荡运行。
纸浆：短期供应面消息较多，需求端支撑不足。
- 港口库存增加，出货速度放缓，现货价格震荡下行。
- 建议关注下游开工情况，市场重心持稳运行。

关键信息汇总

品种	关键信息
股指	震荡偏强，IF多单继续持有；市场情绪改善，政策面积极。
铁矿石	政策调控风险增加，价格承压回调；建议I2205前空持有。
甲醇	现货止跌，可参与期权看涨比率价差。
螺纹钢	短期承压，但稳增长及低库存限制跌幅；空螺矿比策略待择机入场。
热卷	短期弱势回调，但稳增长政策支撑中长期需求。
煤炭	政策稳价持续推进，现货市场或将企稳；焦炭价格短期震荡。
原油	地缘政治缓和，风险溢价回落；建议暂观望。
聚酯	开工率回升，但需求疲软，TA震荡偏弱。
聚烯烃	受原油下跌影响，走势偏弱；PP2205多单谨慎持有。
橡胶	港口累库放缓，下游复产预期增强；建议RU2205多头继续持有。
玉米	受外盘影响有限，远月走势较强；价格延续震荡。
纸浆	港口库存增加，出货放缓；市场重心持稳，建议关注下游开工情况。