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报告摘要

兴业期货早会通报总结（2022-01-28）

核心内容概述

本次早会通报分析了金融期货及主要商品期货的市场走势与操作建议，综合考虑政策面、基本面及市场情绪，对不同品种给出了相应的投资策略。整体来看，市场情绪偏弱，但部分品种仍具支撑，操作建议以观望为主，同时结合套利与单边策略进行布局。

金融期货

股指：预计续跌空间有限，新空无入场信号。市场虽有超跌迹象，但政策面与基本面偏多，建议减持IF2202合约，若沪深300期指前多下破4580则可止损离场。
国债：市场多头情绪较强，债市震荡上行。央行宽松政策支撑债市，但需警惕节后需求恢复不及预期，建议新单暂时观望，可考虑买05铁矿空05螺纹的套利策略。

商品期货

建材与黑色金属

玻璃（FG205）：地产竣工周期支撑需求预期，原料成本上行，建议前多持有。
螺纹钢：受限产影响，库存峰值或低于往年，节前价格支撑较强，节后需关注需求恢复情况。建议节前观望，节后可考虑布局铁矿5-9正套。
热卷：受限产影响，供给释放受限，节前价格支撑较强，节后需观察需求对供给的承接能力。建议新单观望。
铁矿石：受季节性因素与限产影响，短期价格易涨难跌，但需警惕节后需求不及预期。建议节前观望，节后可寻找机会布局正套。
焦炭：冬奥会临近，供应端受限，需求端疲软，节前价格震荡，节后或进入提降区间。建议保守者兑现盈利离场，激进者可继续持有前多。
焦煤：供应端受天气及政策影响，节前需求支撑薄弱，但节后复产预期或带动补库。建议节前观望，节后关注供需变化。
聚酯：成本端高位运行，PTA与MEG装置重启支撑供需，预计节前震荡运行，节后可能上涨。建议顺势而为，原油不跌前不轻易做空。
甲醇：煤炭成本支撑与下游需求良好，港口库存维持低位，预计节后上涨至3000以上。需警惕煤炭政策利空。
聚烯烃：成本支撑强劲，建议PP2205多单适当减仓止盈，待节后回调再加仓。
橡胶：节前市场趋弱，但供需结构好转预期乐观，建议RU2205前多继续持有，同时谨慎设置止盈止损。
玉米：新玉米上市放缓，下游备库完成，节前价格波动有限，整体趋势不明显。
纸浆：需求支撑有限，市场交投清淡，预计震荡运行，建议观望年后行情。

主要观点总结

品种	主要观点
股指	续跌空间有限，追空盈亏比不佳，建议减持IF2202，下破4580止损离场。
国债	多头情绪较强，债市震荡上行，建议新单观望，可持有买05铁矿空05螺纹的套利策略。
铜	新增驱动有限，趋势性行情难寻，短期受海外流动性收紧影响，建议观望。
铝	需求季节性下滑，库存累积，建议保守者离场，激进者可继续持有前多。
镍	镍价突破高位后缺乏基本面支撑，下探趋势渐显，建议谨慎对待，关注供需变化。
螺纹钢	限产影响库存，稳增长政策支撑节后需求，建议节前观望，节后布局正套。
热卷	供给释放受限，需求偏弱，建议节前观望，节后关注需求恢复情况。
铁矿石	短期价格易涨难跌，建议节前观望，节后寻找机会布局正套。
焦炭	供需偏紧，节后或进入提降区间，建议保守者离场，激进者继续持有前多。
焦煤	供应端受限，需求支撑薄弱，建议节前观望，节后关注复产及补库情况。
聚酯	成本支撑强劲，预计节前震荡，节后可能上涨，建议顺势操作。
甲醇	煤炭成本支撑与需求良好，预计节后上涨，需警惕政策风险。
聚烯烃	成本支撑凸显，建议PP2205多单减仓止盈，待节后回调再加仓。
橡胶	节前市场趋弱，但供需结构好转预期乐观，建议RU2205前多继续持有，谨慎设置止盈止损。
纸浆	需求支撑有限，市场交投清淡，预计震荡运行，建议观望年后行情。