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综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容

本报告为2014年12月19日的华泰证券研究所晨报，涵盖市场数据、行业分析、重点推荐、深度研究、最新覆盖、宏观与策略等多个板块，为投资者提供关于市场趋势、行业机会、个股分析及政策动向的全面信息。

市场数据

• 国内指数：整体呈下跌趋势，上证综指、沪深300、中小盘指、创业板指均出现不同程度的下跌。
• 股指期货：沪深300指数期货表现相对较好，IF1506合约涨幅最大。
• 大宗原材料：阴极铜、白砂糖微涨，铝、天然橡胶、黄玉米微跌。
• 国际市场指数：全球主要指数均呈下跌态势，但部分如德国DAX和法国CAC表现略强。

今日焦点

宏观分析

• 联储加息：美元升值背景下，新兴市场面临货币贬值压力，但中国央行因通缩压力几乎不可能加息。
• 油价下跌：对我国长期利好，但短期内可能引发市场宽松预期，导致人民币汇率承压。

策略分析

• 碳减排主题：国家对碳排放问题重视程度提升，预计成为2015年资本市场的重要主题。
• 重点推荐板块：传统能源清洁化、清洁能源运营、电力设备与新能源、工业节能减排、新能源汽车产业链。

重点公司分析

• 信达地产：建议维持“增持”评级，合理价格波动区间为18元~28元。
• 焦作万方：确认发现油气资源，预计公司业绩承诺将得到保障，维持“增持”评级。
• 北大医药：通过收购新里程医院集团，推进医疗服务业布局，维持“增持”评级。

深度研究

有色金属行业

• 2015年是券商大年，市场、制度、加杠杆等多重红利开启行业发展空间。
• 建议关注银行IT、智能硬件等细分领域，推荐科大讯飞、广联达、海康威视等。

房地产行业

• 地产投资时钟进入股权投资阶段，建议关注具备新一代地产商特征的公司，如招商地产、信达地产。
• 预计2015年房地产销售稳定，投资上半年见底，房价温和上涨，2016年加速。

最新覆盖

• 中国医药：工商贸各具看点，国企改革有望提速，预计2014~2016年EPS分别为0.55、0.63、0.76元，维持增持评级。
• 其他重点公司：包括光大证券、嘉欣丝绸、长信科技、南京高科等，均获得“买入”或“增持”评级。

宏观与策略

• 流动性管理：央行通过SLO和MLF操作缓解年底流动性紧张，但降准短期内可能性较低。
• 碳排放政策：从“单位GDP碳排放量控制”转向“绝对排放量控制”，将打开减排空间，重点推荐环保龙头。

行业与公司分析

• 纺织服装：模式转型是关键，推荐探路者、海澜之家、罗莱家纺等转型标杆标的。
• 有色金属：建议关注传统能源清洁化和清洁能源运营，推荐圣莱达、贵研铂业等。
• 医药生物：建议关注招标、转型、改革主线，推荐莱美药业、西陇化工等。

风险提示

• 市场风险：政策变化、新业务推进不如预期。
• 行业风险：宏观经济低迷、原料价格波动、资本外流压力。

重点报告

• 宏观分析：联储加息背景下，中国面临的货币压力较小，但需警惕资本流出。
• 行业策略：重点关注碳排放主题、模式转型主线、新能源汽车产业链等。

投资策略

• 股票池推荐：包括探路者、嘉欣丝绸、碧水源、杭钢股份、江淮汽车、南京银行、中国平安、大北农等，均被推荐为买入或增持。

免责声明

• 本报告仅供华泰证券客户使用，不构成买卖建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者需自行判断，不承担任何法律责任。

评级说明

• 行业评级：增持、中性、减持。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持、卖出。

华泰证券研究团队

• 分析师名单：包括程鹏、马仁敏、朱丽丽、杨烨辉、曹光亮、陆冰然、沈娟、杨斌、王茜、徐彪等，覆盖多个行业和领域。

总结

本报告全面分析了2014年12月19日的市场情况，重点推荐了多个行业和公司，涵盖房地产、有色金属、证券、纺织服装、医药生物等。分析师认为，2015年将是碳减排、模式转型和行业创新的重要年份，建议投资者关注相关主题和标的。同时，报告提醒了市场风险和政策不确定性，建议投资者谨慎应对。