20230215-东兴证券-农林牧渔行业周观点（2023年第6周）_猪价降幅有所收窄_关注种业政策催化_13页_1mb

农林牧渔行业周总结（2023年第6周）

核心观点

生猪养殖

• 价格走势：本周生猪价格为14.48元/千克，环比下跌1.76%；猪肉价格为21.41元/千克，环比下跌5.18%；仔猪价格上涨7.04%，二元母猪价格上涨0.77%。
• 市场动态：猪价持续下行，但跌幅有所收窄；猪粮比价进入过度下跌一级预警区间，发改委启动收储工作，提振市场信心。
• 行业展望：春节后库存消化和消费改善后，猪价有望迎来修复性上涨。自繁自养亏损扩大，但消费需求复苏与产能去化为猪价提供支撑。板块估值处于低位，具备量增与成本优化预期，兼具安全性和中长期成长性。
• 重点推荐：牧原股份、天康生物等。

种植种业

• 政策动态：农业农村部召开全国春季田管暨春耕备耕工作视频会议，强调稳住大豆面积、提升单产、保障夏季粮油丰收。
• 行业趋势：转基因技术落地进程持续推进，具备技术和品种储备的龙头种企将受益。技术变革可能带来市场扩容与格局重塑。
• 重点推荐：大北农、隆平高科等生物育种领域具备技术优势的公司；其他如苏垦农发、登海种业、荃银高科也有望受益。

重点子行业情况跟踪及推荐标的

生猪养殖

• 价格表现：生猪价格持续环比下跌，但跌幅收窄；仔猪及二元母猪价格上涨。
• 政策影响：发改委启动收储，提振市场信心；但消费需求仍低迷。
• 企业表现：上市企业一月出栏数据公布，生猪销售均价和均重下滑。

饲料动保

• 原料价格：玉米价格窄幅震荡，豆粕价格下降。
• 行业展望：2023年饲料行业有望量利齐升，重点推荐具备成本优势的头部企业海大集团。

白羽肉鸡养殖

• 价格表现：白羽肉毛鸡价格上涨4.14%，鸡苗价格上涨5.71%。
• 行业趋势：海外引种不确定性仍存，国内自育种品系推广，供需格局有望改善。
• 重点推荐：关注白羽肉鸡种鸡端优势企业，以及全产业链布局企业。

宠物行业

• 市场趋势：宠物行业关注度提升，品牌新媒体运营竞争加剧。
• 重点推荐：中宠股份、佩蒂股份等宠物食品龙头；科前生物、生物股份、普莱柯等涉及宠物医药的上市公司。

市场表现

• 子行业涨跌幅：

  • 渔业：4.05%
  • 动物保健：1.08%
  • 种植业：0.66%
  • 农产品加工：0.07%
  • 饲料：-1.31%
  • 养殖业：-1.40%

• 行业公司涨跌幅：

  • 前五：*ST景谷（10.88%）、中牧股份（8.76%）、中水渔业（7.28%）、獐子岛（7.01%）、万辰生物（6.92%）
  • 后五：国投中鲁（-2.89%）、晨光生物（-3.03%）、大北农（-3.41%）、绿康生化（-4.78%）、民和股份（-5.23%）

行业资讯与重点公司公告

• 农业农村部部署2023年畜牧兽医工作：强调保障粮食安全，推进生猪等重要畜产品稳产保供。
• 生物股份定增公告：拟募集资金8亿元用于动物mRNA疫苗及核酸药物开发和生产车间建设，张翀宇、张竞将合计持股20.11%，成为实际控制人。

风险提示

• 畜禽价格波动风险
• 极端天气影响
• 动物疫病影响

附录：行业重点价格跟踪

• 生猪价格：持续环比下跌，但跌幅收窄。
• 仔猪价格：上涨7.04%，养殖户对猪价反弹预期增强。
• 二元母猪价格：上涨0.77%，母猪价格走势平稳。
• 猪粮比价：进入过度下跌一级预警区间。
• 玉米与豆粕价格：玉米价格震荡，豆粕价格下降。
• 白羽肉鸡及鸡苗价格：上涨明显，供需格局改善预期增强。
• 肉鸡成本与利润：成本稳定，利润有所改善。

重点推荐与建议关注

• 重点推荐：牧原股份、海大集团、中宠股份、生物股份、科前生物
• 建议关注：佩蒂股份、天康生物、普莱柯、隆平高科、大北农

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

分析师简介

• 程诗月：美国马里兰大学金融学硕士，2017年加入东兴证券从事农林牧渔行业研究，重点覆盖畜禽养殖、饲料动保、宠物食品等细分子行业。

分析师承诺

• 所有观点、逻辑和论据均为分析师研究成果，引用信息已注明出处。
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