20210411-安信证券-农林牧渔第13周周报_南美大豆丰产或成为定局_19页_2mb

2021年第13周农业周报总结

核心内容概览

2021年4月第13周，农林牧渔行业整体表现疲软，行业指数下跌2.28%。生猪价格持续下行，玉米价格出现上涨，大豆产业链整体承压，而水产板块则相对稳定。同时，行业动态显示，政策层面在加强种业知识产权保护、推进农机补贴调整以及打击非洲猪瘟假疫苗等方面有明显动作，对行业未来发展具有重要影响。

主要观点

生猪产业链

• 猪价持续下跌：全国22个省市瘦肉型猪出栏均价为22.22元/kg，环比下降10.2%，同比下降34%。
• 供应端压力大：生猪存栏量保持在4亿头以上，一季度出栏量同比增长四成，二季度还将继续增长，导致阶段性供应过剩。
• 需求疲软：节后终端消费回落，猪价跌势加剧，猪粮比降至8.76，自繁自养盈利降至924.67元/头，环比下降173.16元/头。
• 养殖利润压缩：预计猪价将延续偏弱走势，影响养殖企业的盈利能力。

大豆产业链

• 南美大豆丰产：巴西大豆产量上调至1.36亿吨，阿根廷保持4750万吨，南美大豆丰产或成为定局。
• 豆粕价格下跌：豆粕均价为3613元/吨，环比下跌4.8%，预计国内豆粕供应将更加充沛。
• 进口大豆到港：进口大豆连续到港，油厂开机率回升，进一步影响豆粕和豆油市场。

玉米产业链

• 玉米价格周内上涨：全国玉米现货均价为2813元/吨，环比上涨0.6%。
• 政策支持：中储粮恢复开库收粮，加工企业上调收购价，推动价格上涨。
• 进口玉米替代：进口玉米及小麦等替代品使用增长，预计4月上旬玉米价格仍将偏弱，下旬回升概率增加。

禽类产业链

• 肉鸡价格小幅上涨：肉鸡出栏成本价为4.57元/斤，环比上涨4.1%；肉毛鸡价格为4.30元/斤，环比上涨6.17%。
• 白条鸡价格下跌：白条鸡价格为15.00元/公斤，环比下降3.23%。
• 养殖利润下滑：肉鸡养殖利润为-0.77元/公斤，环比下降2025%。

水产产业链

• 价格稳定：草鱼、鲫鱼、鲈鱼价格保持稳定，罗非鱼价格与上周持平。
• 鲤鱼价格上涨：鲤鱼价格为13.9元/公斤，环比上涨1.24%；鲢鱼价格为12.05元/公斤，环比上涨0.92%。

关键信息

政策动态

• 非洲猪瘟疫苗研发进展：我国已完成非洲猪瘟弱毒疫苗实验室创制、中间试制、生物安全环境释放试验及第一阶段临床试验，进一步推进产业化应用。
• 种业知识产权保护：农业农村部强调加强种业知识产权保护，适时启动《种子法》《植物新品种保护条例》等法律法规修订，为种业发展提供法制保障。
• 农机补贴调整：提高玉米籽粒收获机等重点机具补贴比例至35%，逐步降低老旧拖拉机补贴比例，推动农业机械化发展。

上市公司动态

• 中牧股份：拟分拆子公司乾元浩至科创板上市，进一步提升业务聚焦与竞争力。
• 立华股份：3月销售商品鸡2,707.87万只，销售收入7.64亿元，销售均价14.00元/公斤。
• 牧原股份：3月销售生猪283.3万头，销售收入70.58亿元，商品猪销售均价23.21元/公斤。
• 保龄宝：终止股份回购方案，已超额完成回购目标，继续享受高新技术企业税收优惠。
• 圣农发展：2021年一季度净利润为7,800万元—8,200万元，同比减少88.87—88.30%。
• 新农开发：2020年净利润同比增长359.35%，显示公司盈利能力增强。

行业评级

• 投资评级：领先大市-A
• 行业表现：农林牧渔行业指数下跌2.28%，沪深300、上证指数、深证成指分别下跌2.45%、0.97%、2.19%。
• 风险提示：生猪补栏不达预期、猪价与禽价大幅波动、自然灾害、政策执行不及预期等。

本周主要数据

图表目录

• 图1：农林牧渔子版块涨跌
• 图2：涨幅前五公司
• 图3：跌幅前五公司
• 图4：全国猪用配合料价格
• 图5：全国出栏肉猪均价
• 图6：全国仔猪价格
• 图7：全国自繁自养头均盈利
• 图8：能繁母猪存栏量
• 图9：出栏成本价：肉鸡
• 图10：全国肉毛鸡价格
• 图11：白条鸡价格
• 图12：肉鸡养殖利润
• 图13：鸡蛋批发价格
• 图14：鸡蛋期货活跃合约收盘价
• 图15：全国豆粕价格
• 图16：全国豆油价格
• 图17：进口大豆港口分销价
• 图18：进口大豆油厂压榨利润
• 图19：我国玉米淀粉价格
• 图20：赖氨酸现货均价
• 图21：苏氨酸现货均价
• 图22：蛋氨酸现货均价
• 图23：小麦收购价格
• 图24：面粉批发价格
• 图25：柳州白砂糖现货价格
• 图26：白糖期货价格
• 图27：配额内巴西糖进口成本及利润
• 图28：配额外巴西糖进口成本及利润
• 图29：我国棉花价格
• 图30：我国棉籽价格
• 图31：我国棉油价格
• 图32：我国棉粕价格
• 图33：我国草鱼价格
• 图34：我国鲫鱼价格
• 图35：我国鲈鱼价格
• 图36：我国鲤鱼价格
• 图37：我国鲑鱼价格
• 图38：我国罗非鱼价格

重点公司表现

• 涨幅前五公司：中水渔业（+11.74%）、国联水产（+7.63%）、保龄宝（+7.32%）、梅花生物（+7.05%）、朗源股份（+6.36%）
• 跌幅前五公司：新赛股份（-16.71%）、荃银高科（-8.96%）、安迪苏（-5.49%）、温氏股份（-5.30%）、安琪酵母（-5.18%）

风险提示

• 生猪补栏不达预期
• 猪价、禽价大幅波动
• 自然灾害
• 政策执行不及预期

结论

本周农业板块整体表现疲软，但部分细分领域如水产和玉米价格有所回升，显示出市场调整的迹象。政策层面在加强种业知识产权保护和推进农机补贴改革，为行业提供了新的发展动力。同时，非洲猪瘟疫苗研发进展为种业市场带来新的机遇，建议重点关注具备丰富转基因技术储备和科研实力的优质种企。