20150717-凯基证券亚洲-港股一周大市回顾与前瞻_53页_931kb

2015年7月17日港股一週回顧與前瞻总结

核心内容

• 港股表现：恒生指数全周上升513点，收报25,415点，升幅2.06%，但成交额减少。国指微跌8点，收报11,850点，跌幅0.07%。
• A股表现：上证综合指数全周升2%，但对国企指数影响不大，市场整体表现较为稳定。
• 政策动向：中国证监会对场外配资问题进行清理，禁止违规配资活动。同时，财政部考虑推行第三批1万亿元人民币地方债置换额度，人行取消境外央行投资额度限制。
• 经济数据：6月中国外贸数据改善，出口增长2.8%，为四个月来首次转正。新增人民币贷款1.27万亿元，M2同比增长11.8%。第二季度GDP增长成功“保七”，但存在争议，部分分析认为股市表现不佳可能影响下半年GDP走势。
• 行业动态：多家内房股销售回暖，但投资增速持续下滑。新能源汽车销售增长显著，但整体汽车市场仍面临挑战。中国银行及平安保险等金融股表现稳健。

主要观点

• 港股趋势：港股走势趋于稳定，受A股及欧美市场利好影响，恒指稳守250天平均线。短期动力放缓，投资者关注个别公司业绩表现。
• A股趋势：A股市场受制于4,000点阻力，部分停牌股复牌表现尚可。市场信心及政策调控是影响因素。
• 政策影响：中央采取多项措施稳定市场，包括放宽保险投资股市限制、支持银行提供股票质押贷款等，旨在促进市场稳定。
• 经济数据：6月经济数据普遍优于预期，显示经济企稳迹象，但部分数据如CPI和制造业PMI仍需关注。
• 行业展望：水泥行业受基建投资带动有望好转，内房股因销售回暖受政策支持，新能源汽车销售增长显著，但整体汽车市场仍面临挑战。

关键信息

一週特别事项

• 股市与经济：中国股市危机稍息，中证监会清剿场外配资，财政部考虑地方债置换。
• 外贸与贷款：6月外贸数据改善，新增人民币贷款及M2增长均优于预期。
• GDP数据：第二季度GDP增长成功“保七”，但存在争议，部分分析认为股市表现可能拖累下半年GDP。
• 房地产：内房销售回暖，但投资增速连续十二个月回落，市场分化明显。
• 汽车行业：汽车销量疲软，新能源汽车销售增长显著，但整体市场仍受经济下行影响。
• 希腊与欧债：希腊接受苛刻条件获得救助贷款，欧债危机短期缓解，但长期仍需观察紧缩措施落实情况。
• 美联储：耶伦重申年内可能加息，但倾向渐进方式，市场反应相对平稳。

港股及中资股最新消息

• 中国银行：获准出售，底价为680亿元。
• 平安保险：上半年保费收入增长18.9%。
• 港灯：上半年可供分派收入增长20.47%，承诺维持电价不变。
• 中国天然气：遭Glaucus质疑，股价下跌15%。
• 长城汽车：非公开发行A股，用于新能源及智能汽车研发。
• 中银香港：与母行联合公告出售进展。
• 国泰及港龙：6月航线表现尚可，但韩国航线受MERS影响。
• 超智能控股：股价一周暴跌85%，提醒投资者谨慎操作。

未来一周市况去向

• 希腊危机：短期缓解，但需关注紧缩措施执行情况。
• 美联储：预计年内加息，市场反应平稳。
• 港股走势：短期动力放缓，关注个别公司业绩及估值。
• 行业展望：券商、风电、航空等板块表现良好，航运、保险、电讯设备等值得关注。
• 政策预期：下半年基建投资加快，水泥行业将受益。

未来一周重点关注股份

未来一周重点关注股份估值

重点关注股份

汽车股分析

• 6月汽车销量：乘用车销量疲软，但新能源汽车销量增长显著，SUV市场表现突出。
• 汽车行业估值：部分汽车股估值向下调整，但新能源汽车仍具吸引力。
• 重点汽车股：
  • 吉利汽车 (175)：销量增长，市盈率较低。
  • 东风 (489)：销量稳定，市盈率合理。
  • 华晨 (1114)：销量持平，但盈利预警。
  • 广汽 (2238)：销量增长，受益于新车型。
  • 长城 (2333)：销量增长，但估值偏高。

房地产专题

• 6月房地产销售：全国商品房销售面积同比增长3.9%，销售额增长10.0%，首次正增长。
• 房地产投资：房地产开发投资增速连续下滑，开发商对销售回升持续性持谨慎态度。
• 政策支持：政府将继续推出支持楼市措施，建议关注低负债、销售稳定、融资成本低的大型内房股。
• 重点内房股：
  • 中国海外 (688.HK)：估值吸引，建议分段收集。
  • 远洋地产 (3377.HK)：市帐率低，受益于京津冀发展。
  • 恒大 (3333.HK)：估值较低，但需关注市场动向。

6月经济数据

• 官方制造业PMI：50.2，与5月持平。
• 出口：增长2.8%，为四个月来首次转正。
• 进口：下降6.1%，跌幅年内最小。
• CPI：增长1.4%，食品价格涨幅扩大。
• PPI：下降4.8%，跌幅扩大。
• 零售销售：增长10.6%，食品、家电需求回升。
• 固定资产投资：增长11.5%，基建及房地产投资回升。
• 工业增加值：增长6.8%，受出口、投资及消费需求拉动。
• 社会融资总量：增长1.86万亿元，同比跌幅收窄。
• 人民币贷款：新增1.28万亿元，同比大幅增长。

未来展望

• 经济：预计下半年固定投资加速，推动经济增长。
• 港股：短期动力放缓，关注业绩及估值。
• 行业：水泥、内房、新能源汽车等板块有望受益。
• 政策：政府将出台更多支持措施，提振市场信心。

图表信息

• 恒指走势：全周上升，但成交减少。
• 国指走势：微跌，反映市场波动。
• 股市空头比例：显示市场情绪谨慎。
• 恒指未平仓合约：反映市场预期。
• 国指未平仓合约：市场情绪偏谨慎。
• 房地产销售：回暖，但市场分化明显。
• 汽车销量：乘用车表现欠佳，新能源汽车增长显著。
• 经济数据图表：显示GDP、PMI、贷款等数据走势。

免责声明：本报告内容仅供参考，不构成投资建议。具体投资决策需结合市场情况及个人风险承受能力。