20151009-凯基证券亚洲-一周大市回顾与前瞻_29页_805kb_805kb

2015年10月9日港股一週回顧與前瞻总结

核心内容概述

2015年10月9日的港股回顾与前瞻报告主要聚焦于港股近期走势、经济数据、市场动态及未来展望。报告指出港股在本周后半段突破关键阻力位，恒生指数及国企指数均有显著回升，但认为此轮反弹更多由技术性因素驱动，基本面未见明显改善。同时，报告分析了人民币国际化进展、TPP协议对贸易格局的影响、A股市场表现、澳门博彩业的困境与前景，以及多个重点股份的投资价值。

主要观点

港股走势

• 恒生指數在本周後期突破22,000點重大阻力位，顯示市場情緒有所改善。
• 國企指數表現優於恒指，首度升破50天線，全周升幅達7.43%，收報10,406點。
• 市場認為目前的反彈為技術性反彈，恒指首個阻力位為22,800點，進一步反彈空間有限。
• 未來港股關注點包括兩隻大型新股招股，以及五中全會對國企改革的影響。

人民币国际化进展

• 人民币8月全球支付佔比達2.79%，超越日圓成為第四大支付貨幣。
• 11月IMF將投票決定是否將人民幣納入SDR，此為人民幣國際化的重要里程碑。
• 人民币匯價近期反覆回升，離岸市場表現突出，短期有望企穩，但長期受TPP及中國外贸前景影響。

A股市场动态

• A股週四復市表現尚可，主要指數升幅達3-5%，但成交金額不足6,000億元，顯示市場動能仍有限。
• 中央政府推出支持措施，包括房地產及汽車政策，有助提升第四季GDP增長，但對A股的影響有限。

新興市場與商品走势

• 新興市場股市及商品價格因市場跌至低位而反彈，部分資金開始回流。
• IMF報告指出新興市場企業債佔GDP比例上升，存在償債風險，預計資金可能進一步流出。

澳門博彩業現狀

• 澳門博彩收入在9月連續16個月下跌，降幅達33%。
• 金沙中國市佔率下滑至20%，但其在大眾博彩市場仍有強大優勢，仍被視為行業首選。
• 澳門博彩股估值已降至12-16倍預期市盈率，長期前景被認為謹慎樂觀。

关键信息

重要经济数据

• 美國9月就業數據疲弱，市場預期聯儲局可能暫緩加息。
• 中國9月出口按年下降6.0%，進口下降16.0%，貿易收支未公布。
• 日本9月ZEW調查預期及德國CPI數據將於10月13日公佈。
• 美國9月零售銷售預測為0.2%，零售銷售（不含汽車及汽油）預測為0.3%。
• 美國首次申請失業救濟金人數及最近一周持續申領失業救濟金人數將於10月16日公佈。

重点公司动态

• 長江基建加碼併購電能，換股比率提高，並發放特別股息。
• 中電控股出售澳洲Iona燃氣廠，預計可錄得未經審核收益約83億港元。
• 招商銀行收到大股東招商局集團增持股份，持股比例達26.8%。
• 華潤水泥預期首三季純利顯著減少，主因水泥價格下跌及人民幣貶值影響。
• 中興通訊受益於中國加大網絡基礎設施投資。

重点關注股份

澳門博彩股分析

澳門博彩業前景

• 澳門博彩收入預期在2015年下跌32%，但市場對博彩業的長期前景持謹慎樂觀態度。
• 澳門中聯辦主任李剛表示，內地旅客過境日數增至7天，有助提振旅遊業。
• 非VIP業務佔EBITDA比重上升，反映博彩業正逐步多元化。

沽空與未平倉合約

• 沽空金額佔大市成交比例顯示市場情緒波動。
• 恒指及國指未平倉合約反映市場參與者的看跌與看漲情緒。

未来展望

• 港股：短期反彈由資金流向驅動，但基本面未見改善，需警惕進一步波動。
• A股：表現尚可，但成交金額低，難有大突破。
• 新興市場：受IMF報告影響，市場對其前景持審慎態度，資金可能繼續流出。
• 人民幣：短期有望企穩，但長期受TPP及貿易政策影響，存在風險。
• 博彩業：市場佔有率下降，但行業前景仍被看好，重點關注金沙中國及美高梅。

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