20180928-中原证券-晨会聚焦_13页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为中原证券于2018年9月28日发布的晨会聚焦内容，涵盖宏观经济、市场分析、行业动态、公司调研及重点数据更新等多个方面。整体分析显示，A股市场在美联储加息和国庆长假前的观望情绪影响下小幅回落，但随着政策利好逐步释放，市场有望迎来中级反弹。同时，A股纳入富时罗素指数和MSCI权重提升为市场带来被动资金流入，进一步推动市场估值修复。

主要观点

宏观策略

• 美联储加息影响：美联储9月加息如期落地，全球金融周期趋同，可能对A股形成一定压力，但市场流动性仍较为充裕，对股市影响有限。
• 政策支持：我国央行未来可能上调公开市场利率，但会通过降准等手段对冲影响，保持货币政策“削峰填谷”。
• A股纳入指数：富时罗素纳入A股计划将带来约100亿美元被动资金流入，中长期将提升市场成熟度和投资风格理性化，大市值龙头股受益。

行业分析

• 银行行业：中报业绩继续改善，股份行和城商行估值修复机会较大，建议关注平安银行、兴业银行、光大银行等。
• 传媒行业：内生增长进入瓶颈期，受政策监管影响较大，建议关注具备护城河优势的个股，如三七互娱、完美世界、华策影视、光线传媒等。
• 环保及公用事业：中报业绩增速下滑，但监测、固废、垃圾焚烧发电等细分领域仍具投资价值，建议关注聚光科技、先河环保、东江环保、瀚蓝环境、龙净环保等。
• 锂电池行业：8月销量同比增长48.53%，销售占比创年内新高，但部分原材料价格承压，建议关注上游钴相关标的、关键材料及龙头公司如宁德时代、亿纬锂能、当升科技等。
• 证券行业：8月业绩再创年内新低，整体估值处于历史低位，具备长线配置价值，但需关注市场行情及政策变化。

公司调研

• 浪潮信息：云业务带来高增长，海外业务即将发力，预计海外占比将提升至50%左右，当前估值具备吸引力，建议增持。
• 顺鑫农业：低价白酒业务快速增长，牛栏山品牌市占率提升，公司估值向白酒板块靠拢，建议增持。

关键信息

大宗商品表现

• 美元指数：94.93，上涨0.66%
• COMEX 黄金：1186.40，下跌1.06%
• NYMEX 原油：72.17，上涨0.21%
• 铁矿石：501.50，下跌0.59%
• 螺纹钢：4564.00，上涨0.51%
• LME 铜：6179.00，下跌1.64%
• LME 铝：2025.00，下跌1.94%
• CBOT 大豆：854.50，上涨0.59%
• CBOT 玉米：365.00，上涨0.77%
• CBOT 小麦：513.00，下跌1.00%
• BDI 指数：1450.00，上涨1.12%

国际市场表现

• 道琼斯：26439.93，上涨0.21%
• 标普500：2914.00，上涨0.28%
• 纳斯达克：8041.97，上涨0.65%
• 德国DAX：12435.59，上涨0.40%
• 富时100：7545.44，上涨0.45%
• 日经225：23796.74，下跌0.99%
• 恒生指数：27715.67，下跌0.36%

财经要闻

1. 预计超过100亿美元被动资金流入A股。
2. 国有企业要继续做强做优做大，支持民营经济。
3. 财政部出台社保基金税收优惠政策。
4. 习近平总书记强调支持公有制和民营经济。

重点数据更新

• 限售股解禁：多只股票于10月8日及9日解禁，如南洋科技、国芳集团、辰欣药业等。
• 沪深港通活跃个股：中国平安、贵州茅台、长沙银行、恒瑞医药、招商银行等。
• 新股申购与IPO信息：包含多只股票的申购信息，但未提供具体数据。

投资建议与评级

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅在-10%至10%之间；
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 政策风险：包括经济政策、监管政策等。
• 市场风险：如系统性风险、市场利率波动、行业竞争加剧等。
• 汇率风险：人民币贬值及中美贸易战影响。
• 公司风险：如食品安全事件、海外业务推进受阻等。

总结

本报告整体分析了2018年9月A股市场表现及行业动态，指出A股在美联储加息和国庆前的观望情绪下小幅回落，但政策利好和外资流入将推动中级反弹。各行业分析显示，银行、传媒、环保、锂电池等板块各有机会，同时强调了对市场风险的警惕。投资建议聚焦于低估值蓝筹股、估值合理的成长股以及具备增长潜力的细分领域龙头股，建议投资者在政策支持和市场企稳后积极关注。