20180709-上海中期-今日尾盘研发观点_7页_337kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档为多个期货品种的市场分析报告，涵盖股指、贵金属、金属、能源化工、农产品等板块，分别从市场走势、基本面分析、宏观环境、操作建议等方面进行总结，适用于投资者进行短期策略制定和市场判断。

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股指分析

• 策略建议：建议暂时观望。
• 市场表现：今日早盘三组期指高开后高位震荡，午后指数延续单边上行，IF加权指数涨幅逾3%，其余两组指数亦上涨逾2.5%。
• 影响因素：
  • 中美贸易摩擦升级。
  • 国内宏观经济疲弱，市场资金紧张。
  • 美联储加息导致中美利差收窄，人民币贬值压力增大。
  • 棚改和股票质押等消息面担忧。
• 技术面：上证指数突破2800点关口，但期指均线系统仍为空头格局。

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贵金属分析

• 策略建议：逢低买入。
• 市场表现：沪金1812合约震荡整理，报收273.10(-0.05%)。
• 宏观背景：
  • 美国非农数据超预期，但薪资增速不及预期，美元回落。
  • 欧元区通胀回升，欧央行暗示可能加息。
• 风险事件：
  • 伊朗威胁封锁霍尔木兹海峡，影响原油出口。
  • 美国对伊朗重新制裁，影响原油供应。
• 资金面：SPDR黄金ETF持仓量略有下降，白银ETF持仓维持不变。
• 操作建议：关注周三加拿大央行利率会议及周五鲍威尔国会陈词，沪金以观望为主。

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金属分析

铜(CU)

• 策略建议：多单谨慎持有。
• 市场表现：沪铜1809合约反弹，报收49990(+1.85%)。
• 基本面分析：
  • 供需关系偏弱，但铜加工费维持高位。
  • 必和必拓铜矿谈判进入最后阶段，短期影响有限。
• 操作建议：利空短期出尽，沪铜或延续反弹。

铝(AL)

• 策略建议：逢低做多。
• 市场表现：沪铝1808合约震荡走高。
• 基本面分析：
  • 国内氧化铝价格回落，电解铝成本下降。
  • 库存仍处高位，去库速度放缓。
• 操作建议：关注自备电厂整治文件落地，逢低布局多单。

锌(ZN)

• 策略建议：逢高做空。
• 市场表现：沪锌1808合约冲高后回落。
• 基本面分析：
  • 供应偏紧，但国内外锌矿增产预期强烈。
  • 需求前景偏悲观，库存压力有限。
• 操作建议：短期供应紧张，但未来增产预期明显，建议逢高做空。

镍(NI)

• 策略建议：观望为主。
• 市场表现：沪镍1809合约弱势整理。
• 基本面分析：
  • 进口窗口打开，保税区库存流入国内。
  • 交易所库存处于历史低位，但SC1809合约价差扩大。
• 操作建议：关注SC1809与SC1810价差，若超过7元可尝试做收窄。

螺纹(RB)、热卷(HC)

• 策略建议：观望为宜。
• 市场表现：螺纹钢主力合约突破3800点，热卷价格盘整偏弱。
• 基本面分析：
  • 现货市场表现疲软，需求不振。
  • 期指均线系统压力较大，短期走势偏弱。
• 操作建议：短期震荡偏弱，建议观望。

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能源化工分析

原油(SC)

• 策略建议：加拿大产量减少支撑WTI，沙特增产打压布伦特。
• 市场表现：SC1809合约高位震荡，持仓增加。
• 基本面分析：
  • 伊朗威胁中断石油出口，影响全球供需。
  • 委内瑞拉原油产量下降，全球需求增长。
• 操作建议：短期风险释放，油价偏乐观，前多可继续持有。

沥青(BU)

• 策略建议：中期仍有向上空间。
• 市场表现：沥青合约站上3300点。
• 基本面分析：
  • 炼厂资源供应有限，库存仍中低。
  • 7月下旬南方雨季结束，沥青需求有望回暖。
• 操作建议：短期稳中有涨，中期仍有上行动力。

塑料(L)

• 策略建议：逢回调买入少量多单。
• 市场表现：连塑主力合约尾盘小幅上涨。
• 基本面分析：
  • 供应压力犹存，下游需求仍处淡季。
  • 棚膜需求7月底后将回升。
• 操作建议：短期偏弱，建议逢回调少量布局多单。

聚丙烯(PP)

• 策略建议：多单谨慎持有。
• 市场表现：PP主力合约尾盘反弹。
• 基本面分析：
  • 供应存增加预期，但拉丝库存压力不大。
  • 下游需求低迷，7月后需求有望进入旺季。
• 操作建议：短期震荡，建议多单轻仓持有。

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农产品分析

豆粕(M)

• 策略建议：多单滚动操作。
• 市场表现：豆粕冲高回落，依托五日均线震荡。
• 基本面分析：
  • 中美贸易战利空释放，美豆成本支撑显现。
  • 国内豆粕库存高，进口大豆到港预期下降。
• 操作建议：关注天气和出口情况，建议多单滚动操作。

豆油(Y)

• 策略建议：暂且观望。
• 市场表现：豆油依托五日均线震荡。
• 基本面分析：
  • 国内豆油库存持续回升，现货销售压力大。
  • 美豆企稳，但国内库存仍处高位。
• 操作建议：建议暂且观望。

棕榈油(P)

• 策略建议：暂且观望。
• 市场表现：棕榈油承压五日均线走低。
• 基本面分析：
  • 马来西亚棕榈油产量不及预期，出口有所下滑。
  • 国内库存回升，但整体仍偏高。
• 操作建议：关注马棕产量及中秋备货情况，建议暂且观望。

棉花及棉纱

• 策略建议：多单滚动操作。
• 市场表现：郑棉延续16000元/吨一线支撑反弹。
• 基本面分析：
  • 美棉优良率回升，天气升水尚未注入。
  • 国内储备棉销售底价下调，成交平稳。
• 操作建议：关注天气及贸易战影响，建议多单滚动操作。

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其他品种

玻璃(FG)

• 策略建议：暂且观望。
• 市场表现：玻璃期价维持震荡格局。
• 基本面分析：
  • 玻璃终端消费疲软，贸易商和加工企业采购积极性不足。
  • 需求旺季尚未到来，价格或面临调整。
• 操作建议：建议暂且观望。

甲醇(ME)

• 策略建议：暂且观望。
• 市场表现：甲醇主力合约期价小幅回落。
• 基本面分析：
  • 港口库存攀升，现货价格趋弱。
  • 供需格局僵持，价格或有反复。
• 操作建议：建议单边操作须谨慎。

大豆(A)

• 策略建议：观望。
• 市场表现：连豆期价偏强运行。
• 基本面分析：
  • 国产大豆库存压力大，进口大豆到港预期下降。
  • 美豆关税政策可能带动国产豆需求。
• 操作建议：建议观望。

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研发团队信息

• 宏观金融研发团队：负责股指分析。
• 金属研发团队：负责铜、铝、锌、镍、螺纹、热卷等金属分析。
• 能化研发团队：负责原油、沥青、塑料、聚丙烯、PTA、焦炭、焦煤、动力煤等分析。
• 农产品研发团队：负责豆粕、豆油、棕榈油、棉花、菜籽类、鸡蛋、苹果等分析。