20180920-上海中期-今日早盘研发观点_8页_337kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档汇总了多个金融品种的市场分析与交易建议，涵盖宏观、股指、贵金属、能源化工、农产品等多个领域。各品种分析主要围绕近期市场动态、供需变化、政策影响及技术面走势展开，交易建议以“观望”、“逢低做多”、“区间操作”等为主，部分品种如镍、豆粕等有具体操作策略。

---

主要观点与关键信息

宏观市场

• 国际动态：日本央行维持量化宽松政策不变，英国脱欧谈判进入关键阶段，美国8月新屋开工数据强劲，显示住房建设高峰。
• 国内政策：央行加强民企融资支持，李克强重申支持民营经济，对市场形成一定支撑。
• 市场表现：隔夜美元指数下跌，大宗商品普涨，欧美股市上涨，A股市场受宏观环境影响偏弱。
• 建议：暂时观望，等待关键数据（瑞士央行利率决议及美国成屋销售数据）发布。

股指

• 市场走势：国内期指高开震荡上行，指数间分化不显著，成交量有所放大。
• 支撑因素：养老金入市、MSCI纳入因子提升、政策宽松效应显现。
• 压力因素：新兴市场风险、国内宏观经济疲弱。
• 建议：暂时观望，关注是否能有效突破20日均线。

贵金属

• 黄金：COMEX期金上涨，美元震荡，避险情绪升温，但受美联储利率会议影响，短期或受压制。
• 白银：白银ETF持仓增加，显示资金流入。
• 建议：黄金观望为主，白银可关注资金动向。

铜

• 市场表现：沪铜夜盘小幅回落，LME铜下跌。
• 需求端：国庆备货推动需求，电网投资旺季临近。
• 供应端：国内精炼铜产量下滑，但废铜供应增加。
• 建议：观望为主，等待铜期权上市后的交易机会。

螺纹钢

• 市场走势：期指弱势整理，未有效突破4200点。
• 现货市场：价格偏强，成交清淡。
• 建议：暂时观望，关注后续政策及需求变化。

铅

• 市场表现：沪铝震荡，铅价震荡偏弱。
• 基本面：再生铅复产，但整体消费疲软。
• 建议：观望为主。

铝

• 市场表现：沪铝高位震荡，现货价格强势。
• 基本面：供应偏紧，成本支撑明显，四季度产能可能释放。
• 建议：逢低做多。

镍

• 市场表现：期价震荡偏强，持仓增加。
• 基本面：环保限产缓解，需求回暖，供应端压力逐步释放。
• 建议：短线多单持有。

燃料油

• 市场表现：期价小幅上涨，持仓微增。
• 基本面：供应偏紧，环保限产影响，港口库存高位。
• 建议：观望为宜。

PVC

• 市场表现：期价震荡走弱。
• 基本面：新玉米上市，供应宽松，下游需求疲软。
• 建议：观望为宜。

沥青

• 市场表现：期价震荡偏强，重回3650一线。
• 基本面：北方市场需求回暖，南方雨季结束，整体需求预期向好。
• 建议：中期仍有向上空间，短期观望。

甲醇

• 市场表现：期价震荡偏强。
• 基本面：内地企业低库存，供应偏紧，但港口现货走弱。
• 建议：暂且观望。

玻璃

• 市场表现：期价震荡偏强，现货价格有所回升。
• 基本面：供给端压力缓和，需求端尚可。
• 建议：空单逐步减仓。

白糖

• 市场表现：郑糖小幅反弹，测试4900元/吨支撑。
• 基本面：主产区销售不及预期，国际原糖价格震荡。
• 建议：暂且观望，激进者可布局空单。

大豆及豆粕

• 市场表现：美豆受关税影响承压，豆粕库存下降。
• 基本面：中美贸易战升级，四季度大豆进口支撑豆油。
• 建议：豆粕建议15正套，豆油可等待压力释放后布局长线多单。

豆油与棕榈油

• 市场表现：豆油震荡，棕榈油受库存压力影响走弱。
• 基本面：中美贸易战对豆油影响较大，棕榈油库存高企。
• 建议：豆棕价差扩大，建议持有价差扩大。

鸡蛋

• 市场表现：鸡蛋价格震荡，现货价格稳定。
• 基本面：蛋鸡存栏量增加，供应充足，终端需求疲软。
• 建议：短期建议逢高止盈。

苹果

• 市场表现：苹果价格强势上涨，现货交易活跃。
• 基本面：山东等主产区货源减少，价格趋于稳定。
• 建议：暂时观望，等待降雨后大规模卸袋。

---

各品种交易建议汇总

品种	交易建议
宏观	暂时观望
股指	暂时观望
贵金属	黄金观望为主
铜	观望为主
螺纹钢	暂时观望
铅	观望为主
铝	逢低做多
镍	短线多单持有
燃料油	观望为宜
PVC	观望为宜
沥青	中期仍有向上空间
甲醇	暂且观望
玻璃	空单逐步减仓
白糖	暂且观望
大豆	观望为宜
豆粕	15正套
豆油	等待压力释放后布局长线多单
棕榈油	豆棕价差扩大
鸡蛋	逢高止盈
苹果	暂时观望

---

研发团队信息

品种	研发团队成员
金属	黄慧雯(Z0010132)
能源化工	黄慧雯(Z0010132)，何立弘，韦凤琴，葛蒙，李吉龙
农产品	高彬(Z0012839)，雍恒
宏观股指	王舟懿(Z0000394)，闫星月