20230720-安信证券-2023年上半年城投拿地有哪些特征__12页_1mb

2023年上半年城投拿地行为分析报告总结

1. 供地节奏放缓背景与城投拿地特征

该报告基于2023年上半年涉宅用地数据，分析城投拿地行为。供地节奏整体放缓，2023年1-6月全国涉宅用地供地宗数同比减少283%，环比减少586%；涉宅用地总成交金额同比下降219%，环比下降585%，其中城投成交金额23534亿元，同比下降465%，环比下降804%。城投成交金额占比从2022年的390%降至206%，反映出城投托底功能弱化和监管加强。城投拿地平均溢价率从2022年3%降至18%，显示地价回落趋势。

2. 各省份城投拿地规模分化

各省份城投拿地规模呈现明显分化：

• 第一梯队：江苏和浙江城投成交金额最高，分别为4407亿元和4494亿元，但占比较低且较上年大幅下降。
• 第二梯队：山东、北京、四川、安徽、广东、湖南等省份城投成交金额在100-250亿元间。
• 第三梯队：陕西、湖北、河北、河南、上海等省份城投成交金额在50-100亿元间。
• 其他梯队：天津、江西、重庆等13省城投成交金额不足50亿元，蒙甘青黑未见城投拿地，反映出区域发展不平衡。

3. 各省城投拿地金额占比变化

与2022年相比，2023年上半年全省城投拿地金额占比普遍降低，最大降幅超过30个百分点：

• 湖南、山东、广西等省占比较高，分别达347%、340%、326%。
• 总成交金额超50亿元的省份中，80%以上城投占比下降，江苏和湖北降幅均超过30个百分点，仅山东、北京等少数省份占比上升。

4. 拿地占比较高的城市分布

城投拿地占比高的城市主要集中在长三角区域的三四线城市：

• 城投成交金额排名前五的城市：北京、苏州、成都、温州、西安。
• 在53个地级以上城市中，9个城市城投成交占比超50%（如亳州、株洲），16个城市占比在30%-50%（如洛阳）。三四线城市占比达80%，分布于长三角、山东半岛和长江中游。拿地金额TOP50城投平台多分布于江苏、浙江、安徽。