2017-环保公用事业下半年投资策略：工业环保！京津冀_72页-4mb

报告摘要

本报告主要围绕工业环保和京津冀一体化两大投资主线，分析了环保行业在2017年的表现及未来发展趋势，提出了多项重点推荐的上市公司，并指出相关行业的市场空间和投资机会。

环保政策改革：国家在责任主体、监管体系、污染物收费、排污许可、排污权交易等方面进行了重大改革，环保管理由被动变为主动，监管体系更加清晰，环保产业进入快速发展阶段。
工业环保投资主线：煤炭清洁利用、工业水处理、脱硫废水零排放、油田污泥处置、工业危废等细分领域已进入或即将进入成长曲线的扩张阶段，具备较强的技术壁垒，将带来更高的资产回报率。
京津冀一体化：作为中国最可能发生重大变化的区域之一，京津冀一体化将推动能源结构调整、生态环境治理和基础设施建设，带来多个产业趋势，包括煤改气、煤层气北进、水生态治理和海水淡化。
环保板块表现：2017年上半年环保板块整体表现优于市场，尤其是雄安新区概念带动板块估值提升，板块估值目前处于合理区间。
投资标的推荐：重点推荐神雾环保、天壕环境、清新环境、京蓝科技、神雾节能、博世科、蓝焰控股、迪森股份、南方汇通和东江环保。

股票代码	股票名称	收盘价（2017-07-03）	投资评级	EPS（2017E）	EPS（2018E）	PE（2017E）	PE（2018E）
300156.SZ	神雾环保	32.84	买入	1.28	1.81	25.66	18.14
300332.SZ	天壕环境	10.35	买入	0.3	0.51	20.29	15.22
002573.SZ	清新环境	19.2	买入	0.89	1.27	21.57	15.12
000711.SZ	京蓝科技	15.11	买入	0.48	0.69	31.48	21.90
000968.SZ	蓝焰控股	14.33	买入	0.6	0.85	23.88	16.86
300335.SZ	迪森股份	18.92	买入	0.55	0.69	34.4	27.42
000820.SZ	神雾节能	37.88	买入	1.03	1.61	36.77	23.52
300422.SZ	博世科	16.6	买入	0.45	0.82	36.89	20.24
002672.SZ	东江环保	17.12	买入	0.62	0.76	27.61	22.53