20180916-川财证券-机械设备行业周报_继续防御性配置_回避前期涨幅较多标的_8页_888kb

机械设备行业周报（20180916）总结

核心内容概述

本周机械设备行业整体表现不佳，A股主要指数继续下行，但川财机械设备行业指数微涨0.03%，跑赢上证综指1.17个百分点。板块内个股涨跌分化明显，涨幅前三均超10%，跌幅前十均低于-10%。分析师建议下周继续采取防御性配置策略，避免前期涨幅较大的标的。

主要观点

1.1 技术与产业趋势

• 传统周期性机械行业：景气度拐点已确立，行业库存处于低位，下游支付能力恢复带动需求回升，具有全球竞争优势的龙头企业将受益。
• 战略型先进制造业：国家重点布局的锂电、半导体等产业正迎来国产化和技术产业拐点，值得关注。
• 智能制造与工业互联网：智能制造应用落地成为趋势，建议关注核心零部件、本体、集成应用和工业互联网板块。
• 环保与安全监管：国家环保和安全监管趋严，将推动设备改造升级，重点包括煤改电、煤改气及天然气应用端。

1.2 投资逻辑

• 投资应围绕四条主线展开：传统周期机械行业复苏、政策驱动的新成长板块、智能制造应用落地、环保安全推动的设备升级。
• 建议配置稀缺的国家核心竞争力资产，关注具有全球竞争力的优势行业龙头。

关键信息

周度表现

• 上涨个股：五洲新春（20.99%）、道森股份（13.86%）、贵绳股份（11.07%）、海默科技（9.86%）、先导智能（8.39%）。
• 下跌个股：东方中科（-22.78%）、智慧松德（-19.57%）、捷佳伟创（-18.33%）、金盾股份（-17.20%）、新日恒力（-14.96%）。

行业动态

• 美的机器人营收下滑：美的上半年机器人及自动化系统业务营收同比减少，但公司表示全年营收预期不变，引发市场关注。

关注标的

周期机械

• 杭氧股份（002430）、杰瑞股份（002353）、深冷股份（300540）、三一重工（600031）、徐工机械（000425）、恒立液压（601100）

先进制造

• 北方华创（002371）、新莱应材（300260）、晶盛机电（300316）、至纯科技（603690）

智能制造

• 埃斯顿（002747）、拓斯达（300607）、上海机电（600835）、双环传动（002472）、东杰智能（300486）、巨星科技（002444）、沈阳机床（000410）、徐工机械（000425）、振华重工（600320）

优势行业龙头

• 三一重工（600031）、中集集团（000039）、中国中车（601766）、上海电气（601727）、康尼机电（603111）、四方冷链（603339）、日机密封（300470）

环保与再制造主题

• 杭锅股份（002534）、厚普股份（300471）、大元泵业（603757）、天奇股份（002009）、华宏科技（002645）

风险提示

• 产业政策执行不及预期：可能导致行业增长受阻。
• 市场风格变化：估值中枢可能下行，影响行业表现。
• 成本上升压力：可能对盈利能力造成持续影响。
• 次新板块系统性风险：需警惕市场波动带来的连锁反应。

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

重要声明

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