20180101-川财证券-机械设备行业周报_继续关注业绩较好的龙头_但回避前期涨幅较大股_10页_650kb

机械设备行业周报（20171230）总结

核心内容

本报告总结了2017年12月30日发布的机械设备行业周报内容，涵盖市场表现、行业动态、公司公告及风险提示等。报告指出，当前市场风险偏好较低，投资者更倾向于业绩较好、估值较低的行业龙头。同时，行业热点分散，板块聚集效应不明显，前期涨幅较大的公司需谨慎对待。

主要观点

1. 行业趋势：中国装备制造行业正逐步迎来技术和产业拐点，未来五年至十年内，多个先进制造产业将突破并取得全球竞争优势。
2. 投资逻辑：
   • 传统周期性机械行业：景气度拐点已确立，库存处于低位，行业竞争格局优化，订单增长显著，盈利弹性超预期。
   • 战略型先进制造业：包括锂电、半导体等国家重点支持领域，具备国产化和技术产业化突破潜力。
   • 智能制造：在政策支持下，传统制造业有强烈的智能化改造需求，建议关注消费电子、物流仓储、轻工制造、纺织服装等领域。
   • 环保与安全监管：国家环保和安全监管趋严，将推动设备改造升级，重点关注煤改电、煤改气等细分领域。
3. 市场表现：机械设备行业指数本周上涨1.21%，跑赢上证综指0.90个百分点。涨幅前五的个股为海天精工、凤形股份、乐惠国际、一拖股份和金卡智能，跌幅前五的个股为克来机电、智云股份、星徽精密、华东重机和上海机电。

关键信息

行业动态

1. 挖掘机行业：小松和三一挖掘机计划在2018年1月上调价格，12月销量预计达1.4万台，年同比增幅维持在100%左右，行业景气度提升。
2. 英国基础设施投资：英国政府计划未来十年投资6000亿英镑用于基础设施建设，涵盖约700个项目。
3. 无人机产业发展：工信部提出到2025年民用无人机产值将达到1800亿元，年均增速25%以上。
4. 核能应用：芬兰考虑使用小型模块堆（小堆）进行地区供暖，中国球床模块式高温气冷堆和一体化熔盐堆是主要研究对象。
5. 高放废液处理技术：中核集团初步掌握高放废液转形技术，标志着我国在核废料处理方面取得重要进展。
6. 机器人应用落地：德国邮政将使用投递机器人，中国多地也在推进机器人在城市排水、轨道交通等领域的应用。

公司公告

1. 海伦哲：全资子公司与陆军装备部签订2.08亿元装备订购合同。
2. 博深工具：中标铁路运营物资采购项目，获得动车组闸片订单。
3. 天奇股份：与比亚迪签订意向书，成为其生产线建设项目的供应商，项目预计2018年7月30日实现量产。

建议关注的标的

风险提示

1. 产业政策推动和执行低于预期。
2. 市场风格变化导致机械行业估值中枢下行。
3. 成本上行可能带来盈利能力持续下降压力。
4. 次新板块存在系统性风险。

总结

机械设备行业本周表现优于大盘，市场风险偏好较低，投资者更关注业绩优良、估值合理的行业龙头。行业整体呈现分散热点，建议投资者关注具有全球竞争优势的传统周期性机械、国家重点支持的战略型先进制造业、智能制造应用落地行业以及受益于环保安全监管的设备升级相关领域。具体标的包括三一重工、中集集团、中国中车、上海电气、埃斯顿、东杰智能、恒力液压、杭氧股份、晶盛机电、天奇股份等。同时，需警惕政策执行不力、市场风格转变、成本上升及次新板块系统风险等潜在问题。