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长江期货研究报告总结

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，分析了当前股市及期货市场的走势，并结合资金流动、宏观政策和量化模型对市场进行了综合研判。报告旨在为投资者提供参考，但明确指出投资决策需自行判断，公司不承担相关法律责任。

主要观点

1. 风险提示

• 报告风险等级为 R4，投资者需根据自身目标和财务状况决定是否采纳。
• 投资有风险，入市需谨慎。公司及员工对因使用报告内容而产生的后果不承担责任。

2. 当前市场情况

• 资金驱动：上交所两融余额减少8.29亿元，市场活跃度下降，资金偏向空头；但外资净流入91.68亿元，增加47.15亿元，对市场形成支撑。
• 宏观驱动：
  • 美联储承诺恢复价格稳定，但尚未决定是否放宽对华关税。
  • 俄乌局势紧张，基辅传出爆炸声，梅德韦杰夫对谈判前景持怀疑态度。
  • 标普500和纳指上周五上涨，纳指涨幅达 1.4%，中概股也同步上涨。
  • 中国经济恢复支撑权益市场，但指数上方压力较大，建议采取保守策略。

3. 量化分析

• 宏观关联模型：显示今日股指上涨概率约为 45.0%。
• 技术指标Logit模型：显示技术上继续上涨概率为 38.54%。
• 筹码分布模型：沪深300指数短期支撑位为 4039.0，压力位为 4254.0；IF主力合约短期支撑位为 4018.8，压力位为 4242.2。
• 行业与概念表现：电气设备、有色金属、食品饮料涨幅靠前，分别上涨 3.81%、2.63%、2.39%；有机硅概念、钠离子电池、宁德时代概念涨幅领先，分别上涨 4.19%、4.16%、3.79%。

关键信息

一、股指战情

• 上一交易日上证指数上涨 0.96%，报 3316。
• IF主力合约上涨 1.18%，IH主力合约上涨 1.47%，IC主力合约上涨 0.63%。
• 行业板块多数上行，概念板块表现活跃。

二、资金驱动

• 上交所两融余额下降，资金偏空头。
• 外资净流入显著，对市场形成支撑。

三、宏观驱动逻辑

• 美联储货币政策报告强调恢复价格稳定的无条件承诺。
• 美国TGA账户释放流动性导致美债利率下降，但7月底将暂停放水，可能引发利率反弹。
• 中国保供稳价政策与美国加息政策形成对冲，人民币承压。

期货策略建议

• 保守策略：建议投资者观望，避免在短期承压情况下盲目操作。

模拟盘跟踪

• 初始资金为 200万元，保证金率为 15%。
• 模拟盘用于跟踪股指战情策略，但结果不构成投资建议。

公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 投资咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号
• 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
• 邮编：430071
• 电话：（027）65291394
• 网址：http://www.cjfco.com.cn

联系人信息

免责声明

• 报告信息来源于公开资料，公司不对其准确性或完整性做保证。
• 报告内容可能随时修改，无需提前通知。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价，投资者需自行判断。

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