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股指战情总结——“欧元区步入加息周期”

核心内容

长江期货研究咨询部于2022年7月22日发布了一份关于股指走势的分析报告，重点围绕“欧元区步入加息周期”这一宏观背景，对当日市场走势进行了研判。报告从资金驱动、宏观驱动、量化分析等角度出发，综合评估了市场风险与机会，建议投资者采取保守策略。

主要观点

资金驱动

• 上交所两融余额增加4.67亿元，市场活跃度上升，资金偏向多头。
• 外资净流入为-27.52亿元，较前一交易日减少64.3亿元，外资持股意愿降低，可能对股市形成一定压力。

宏观驱动

• 全球通胀与货币政策：欧美国家持续收紧货币政策以应对高通胀，全球PMI数据反映经济衰退迹象。
• 欧洲经济形势：俄乌冲突导致欧洲经济衰退，欧元贬值，欧元区面临金融危机和债务危机的风险。
• 美元走强：美元走强引发非美货币贬值，新兴市场经济承压。
• 中美利差与供应链：中美利差和防疫导致的供应链堵塞，进一步降低经济预期，人民币走弱。
• 美国经济表现：美国货币政策以通胀为优先，财政补贴下降导致居民实际购买力下降，消费端拖累经济增速。
• 国内政策：中国强调不搞“大水漫灌”，房地产风险化解逐步推进，政策对市场形成一定压制。

量化分析

• 筹码分布：沪深300指数支撑位为4262.44，压力位为4452.0；IF主力合约短期支撑位为4243.3，短期压力位为4435.9。指数在支撑位附近，短期内可能反弹。
• 宏观关联模型：全球宏观贝叶斯网络中，指数联动向上的概率约为68.0%。
• 技术指标Logit模型：技术上继续上涨的概率为56.98%，若Logit涨跌概率高于临界值，倾向于做多。

关键信息

• 市场表现：前一交易日上证指数下跌0.99%，三大股指全线下行，IF主力合约下跌1.1%，IH主力合约下跌1.15%，IC主力合约下跌0.99%。
• 行业与概念表现：电子、传媒板块涨幅靠前，分别上涨0.97%和0.71%；HIT电池、中芯国际概念和国家大基金持股概念涨幅较大，分别为2.87%、2.07%和1.91%。
• 政策与事件：李克强强调不为过高增长目标出台超大规模刺激措施；普京表示北溪管道将恢复供气，但若涡轮机无法抵达，将仅以20%产能运行；意大利执政联盟濒临崩塌，德拉吉可能于周四确认辞职。
• 国际市场动态：美股收涨，纳指上涨1.4%，中概股走高；美债收益率大跌，欧元剧烈波动，油价下跌3%。
• 模拟盘跟踪：模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%，用于跟踪股指策略，但结果不构成投资建议。

战情研判

• 期货策略：建议采取保守策略，观望为主。
• 风险提示：本报告为投资参考，不构成买卖建议，投资者需自行承担风险。

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