20160110-东兴证券-电子元器件行业周报_继续关注价值型板块_15页_915kb

电子元器件行业周报总结

核心内容概述

本报告为2016年1月10日发布的电子元器件行业周报，主要分析了当前行业热点、投资策略、市场回顾、行业数据及最新动态，指出2016年行业投资机会主要集中在价值型板块，并推荐了相关公司。

主要观点与关键信息

本周行业热点

• 全球半导体销售数据：11月全球半导体销售额为288.79亿美元，同比下降3%，降幅较10月扩大。美洲、欧洲、日本和亚太地区（除中国）销售额增速均为负，仅美洲降幅较小，预计全球半导体行业去库存周期将在年末结束。
• 北美PCB BB值：11月北美PCB BB值回落至0.98，为过去14个月首次低于1，主要因过去两个月订单量下滑。但11月订单量有所好转，实现7.9%的正增长，预计下月该指标有望回升。

投资策略及重点推荐

• 行业估值高位：电子行业估值水平处于历史中上游，提升空间有限，因此投资机会主要来自能带来实际业绩贡献的价值板块。
• 集成电路国产化加速：政策扶持和资本推动下，国内集成电路行业加速发展，重点推荐公司包括：上海新阳、同方国芯、太极实业、全志科技、北京君正、长电科技、华天科技、通富微电。
• LED行业发展：随着价格下降，LED照明产品出货量快速增长，带动上游需求，LED芯片行业龙头将受益，重点推荐公司包括：三安光电、利亚德、阳光照明。
• 安防监控市场稳定发展：国内安防市场渗透率偏低，政府投入增加，国内市场仍有较大发展潜力，同时视频监控软件需求快速增长，重点推荐公司包括：海康威视、大华股份、东方网力。
• 下周投资组合推荐：海康威视（50%）、三安光电（50%）。

市场回顾

• 电子行业表现：本周电子行业下跌16.24%，跑输沪深300指数6.34个百分点。
• 行业指数对比：本周光学光电子和半导体行业指数表现优于电子行业指数，其中润欣科技、可立克、博敏电子涨幅显著。
• 海外电子指数分化：费城半导体指数下跌9.50%，标普500指数下跌5.96%，跑输3.54个百分点；台湾电子指数跑赢台湾加权指数0.06个百分点。

行业数据

• 全球半导体销量：11月全球半导体销售额同比下降3%，地区销量增速普遍为负，仅美洲降幅较小。
• 北美PCB数据：11月PCB出货量同比增长0.4%，订单量增长7.9%，但因前两个月订单量下滑，拉低了BB值。

行业动态

半导体

• 三星将量产10纳米芯片以巩固领先地位。
• 大陆资本投资台湾IC设计短期内无望。
• 全球首个光处理器诞生，带宽提升10倍，功耗显著降低。
• 存储芯片厂商加速布局SSD市场，紫光、西部数据、闪迪等参与竞争。
• 全球晶圆产能排名中，三星仍居首位，台积电紧随其后。

手机和平板

• 传闻苹果将在春季发布iPhone 6c，配备A9处理器和NFC等。
• 三星Galaxy S7将配备microSD扩展内存、IP67防水功能和更大电池。
• 华为Mate8销量超百万，计划提升高端市场份额。

LED行业

• 外资预计全球LED供需失衡将在2018年缩小至8%。
• LED杀盘已触底，芯片价格有望止稳。
• 日亚化白光LED专利将在2017年解禁，覆晶和CSP封装成竞争焦点。
• 江西省计划2020年LED产业主营收入超千亿。
• 印度政府计划2018年前全面换用LED灯泡，以节省电力。

可穿戴设备

• 虚拟现实设备成为各大厂商重点发展领域。
• 支持VR的PC占比不足1%，市场仍处于早期阶段。
• 新蓝牙芯片将提升可穿戴设备续航能力。
• 三星发布18K金版智能手表及12寸平板笔电。
• Oculus Rift开放预订，售价599美元。

其他行业动态

• 新型WiFi技术将提升低功率设备连接能力，有望成为智能家庭和物联网的首选方案。
• 无人汽车仍是CES重点，传统厂商如丰田、博世在专利数量上领先。
• 惠而浦家电将集成亚马逊Dash一键购买功能。

公司公告

• 勤上光电：拟收购广州龙文100%股权，交易作价20亿元。
• 长盈精密：拟收购纳芯威65%股权，出资10,400万元。
• 沪电股份：修正2015年度业绩预告，净利润预计1,000万至4,000万元。
• 三安光电：收到专项投资支持资金15,000万元。
• 欣旺达：成立VR穿戴事业部，全面负责VR智能可穿戴设备相关业务。
• 得润电子：收购升华科技100%股权，出资5,176万元。
• 大华股份：员工持股计划完成，购买股票8,955,410股，均价36.18元。
• 深纺织A：2015年度净利润723万元，同比增长106.36%。

总结

本报告强调了2016年电子元器件行业投资应聚焦价值板块，重点推荐集成电路、LED和安防监控相关企业。同时，分析了行业整体表现不佳，但部分细分领域如光学光电子和半导体指数表现较好。报告还提供了行业数据、市场趋势及公司动态，为投资者提供了全面的参考信息。