20130710-广发证券-市场格局局部调整_思源电气表现抢眼_21页_2mb

2013年国网第三批输变电设备中标点评总结

核心内容概述

2013年国网第三批输变电设备中标结果反映出市场格局局部调整，部分企业中标份额显著提升，而其他企业则出现下滑。整体来看，市场集中度有所变化，部分企业通过产品拓展或市场份额提升在竞争中占据优势。

主要观点

• 市场格局调整：此次中标排名和市场份额相比往年有所变化，部分企业中标份额增长显著，而另一些企业则有所下滑。
• 思源电气表现突出：在多个产品类别中，思源电气的中标份额显著提升，特别是在220kVGIS和常规站监控方面，显示出较强的市场竞争力。
• 特变电工市场份额回升：特变电工在110kV及以上变压器中标份额恢复至2012年整体水平，表现较为稳定。
• 中国西电市场份额波动：中国西电在多个产品类别中出现环比下滑，但在部分产品如66kV及以下变压器和消弧线圈中有所回升。
• 部分企业实现突破：如许继电气在保护类设备和直流电源类设备中标份额明显增长，显示出其在市场中的竞争力提升。

关键信息

变压器

• 110kV及以上变压器：

  • 中标排名前三的是特变电工（25.68%）、山东电力（15.00%）和中国西电（13.25%）。
  • 特变电工环比上涨幅度大，恢复至2012年整体水平。
  • 中国西电环比从17.35%下滑至13.25%。
  • 正泰电气和卧龙电气中标份额显著增长，分别达到2.71%和1.86%。
  • 天威保变中标份额下滑严重，仅占1.43%。

• 66kV及以下变压器：

  • 中标排名前三的是沈阳福林（17.56%）、山东泰开（16.47%）和江苏华鹏（10.66%）。
  • 特变电工中标份额为7.87%，排名第五。
  • 中国西电和卧龙电气从几乎为零的中标份额分别上涨至3.71%和4.23%，增幅显著。

开关类设备

• 组合电器：

  • 中标排名前三的是中国西电（20.98%）、平高电气（16.38%）和山东泰开（14.08%）。
  • 思源电气首次中标220kVGIS，整体中标环比从2.85%上涨至8.67%，超过2012年全年中标份额。

• 隔离开关：

  • 中标排名前三的是长高集团（19.78%）、江苏如高（15.70%）和山东泰开（15.51%）。
  • 中国西电虽然环比下滑至8.61%，但仍连续两次中标份额远超2012年水平。
  • 平高电气中标份额下滑明显，仅为8.19%。

• 断路器：

  • 中标排名前三的是山东泰开（26.68%）、石家庄科林（14.55%）和苏州阿尔斯通（12.28%）。
  • 思源电气中标份额为9.20%，排名第五；中国西电中标份额为8.59%，排名第六，两者相比2012年全年中标份额均有增长。

• 开关柜：

  • 中标排名前三的是山东泰开（13.85%）、东源电器（9.99%）和平高集团（9.47%）。
  • 中国西电中标份额为8.94%，排名第五。
  • 许继电气中标份额为5.26%，相比2012年有明显增长。

保护类设备

• 常规站保护设备：

  • 中标排名前三的是国电南瑞（19.46%）、四方股份（18.57%）和许继电气（15.96%）。
  • 国电南瑞表现抢眼，中标份额大幅提升，夺得第一。

• 智能站保护设备：

  • 中标排名前三的是四方股份（19.19%）、南瑞继保（18.53%）和许继电气（16.51%）。

变电站监控

• 常规变电站监控：

  • 中标排名前三的是长园集团（16.59%）、国电南瑞（13.05%）和许继电气（12.39%）。
  • 四方股份中标份额为11.95%，位列第四。

• 智能变电站监控：

  • 中标排名前三的是许继电气（17.65%）、南瑞继保（16.58%）和四方股份（11.39%）。

互感器

• 中标排名前三的是山东泰开（14.81%）、天威保变（12.02%）和大连北方（10.47%）。

消弧线圈

• 中标排名前三的是旭辉电气（20.63%）、思源电气（19.97%）和智光电气（19.58%）。

避雷器

• 中标排名前三的是镇海国创（14.93%）、中国西电（10.83%）和南阳金冠（9.34%）。

电抗器

• 中标排名前三的是北京电力（29.79%）、特变电工（20.57%）和思源电气（10.64%）。

电容器

• 中标排名前三的是山东泰开（19.60%）、ABB（19.48%）和思源电气（15.95%）。

直流电源类设备

• 中标排名前三的是许继电气（21.44%）、深泰明（21.44%）和山东鲁能（18.24%）。

风险提示

• 国网集中中标规则变化：可能对市场格局和企业中标份额产生影响。
• 原材料价格波动：可能影响企业成本和利润。

相关研究

• 2013年国网第二批输变电设备中标点评：招标数量大幅增长，市场格局稳中有变。
• 2013年国网第2批输变电设备招标跟踪：一次、二次设备招标量大幅增长，全年集中招标量预计继续扩大。

图表索引

• 表1：110kV及以上变压器本批次中标份额构成（单位：MVA）
• 表2：110kV及以上变压器11年-13年中标份额构成（单位：MVA）
• 表3：66kV及以下变压器本批次中标份额构成（单位：MVA）
• 表4：66kV及以下变压器11年-13年中标份额构成（单位：MVA）
• 表5：组合电器本批次中标份额构成（单位：间隔）
• 表6：组合电器11年-13年中标份额构成（单位：间隔）
• 表7：隔离开关本批次中标份额构成（单位：组）
• 表8：隔离开关11年-13年中标份额构成（单位：组）
• 表9：断路器本批次中标份额构成（单位：台）
• 表10：断路器11年-13年中标份额构成（单位：台）
• 表11：开关柜本批次中标份额构成（单位：台）
• 表12：开关柜11年-13年中标份额构成（单位：台）

总结

此次中标结果反映出市场格局的局部调整，部分企业如思源电气、特变电工和许继电气在不同产品类别中表现突出，中标份额显著增长。同时，一些传统企业如中国西电在部分产品类别中出现下滑，但仍在其他产品中有所回升。整体来看，市场竞争加剧，企业需加强产品创新和市场拓展以提升中标份额。