20150109-广发证券-电气设备_2014年国网第六批输变电设备中标点评-一次设备格局稳定_二次设备变动较大_26页_1mb

2014年国网第六批输变电设备中标点评总结

核心内容概览

2014年国网第六批输变电设备集中招标结果显示，整体市场呈现出一次设备格局稳定，二次设备变动较大的趋势。本批中标总量与市场份额分布反映了企业之间的竞争态势及市场集中度变化。

主要观点

• 市场整体趋势：大部分产品中标量与市场份额出现波动，部分产品如变压器、组合电器、避雷器等中标量同比上升，而隔离开关、电容器等则有所下降。
• 企业竞争格局：传统企业市场份额保持相对稳定，而部分新兴企业市场份额显著提升，如江苏华鹏、北开电气、四方股份等。
• 行业集中度：不同产品市场集中度差异较大，如智能站保护设备集中度较高，而开关柜市场集中度较低。
• 风险提示：国网招标规则变化及原材料价格波动是当前市场面临的主要风险。

关键信息

变压器

• 中标容量：110kV及以上变压器中标总容量为46849MVA，同比下降18%，环比上升23%。
• 市场份额：前五企业为特变电工（23.42%）、天威保变（15.58%）、西门子（7.91%）、中国西电（17.67%）、山东电力（8.53%），共占据62.49%的市场份额。
• 66kV及以下变压器：中标总容量2097.105MVA，同比下降10%，环比上升68%。江苏华鹏跃升至第一（16.81%），山东泰开和中国西电也有显著提升。

开关类设备

• 组合电器：中标1404件，同比上升14.52%，环比上升11.51%。市场份额前六企业占据88.39%，其中中国西电（24.22%）和北开电气（12.57%）表现突出。
• 隔离开关：中标2929组，同比下降10.37%，环比上升31.35%。市场份额前六企业占据79.72%，其中长高集团（17.07%）和思源电气（15.53%）表现稳定。
• 断路器：中标935台，同比下降11.7%，环比上升11.51%。市场份额前五企业占据77.54%。
• 开关柜：中标4258台，同比下降4.6%，环比上升22.9%。市场前五企业占据35%的市场份额，行业集中度较低。

保护类设备

• 常规站保护：中标774套，同比下降44%，环比下降1.77%。市场份额前六企业占据87%。
• 智能站保护：中标1819套，同比上升35.43%，环比上升47.55%。市场份额前六企业占据96.54%，其中四方股份跃升至第一（19.74%）。
• 国电南瑞：由22.46%下降至8.53%。

变电站监控

• 常规变电站监控：中标64套，同比下降46.67%，环比下降27.27%。市场份额前六企业占据78.13%。
• 智能变电站监控：中标120套，同比下降7.69%，环比下降3.23%。市场份额前六企业占据83.33%，其中许继电气（15.83%）和四方股份（13.33%）表现突出。

互感器

• 中标数量：3285台，同比下降18.4%，环比上升17.15%。
• 市场份额变动：天威保变从上批未中标到本批9.35%；思源电气从8.3%上升至16.22%；旭辉电气从23.64%下降至16.52%；山东泰开从16.88%下降至8.85%；中钰科技从17.14%下降至1.77%。

消弧线圈

• 中标数量：339套，同比下降8.87%，环比下降11.95%。
• 市场份额变动：许继电气从13.77%上升至23.6%；北京电力从1.56%上升至17.07%；思源电气从8.3%上升至16.22%；山东泰开从16.88%下降至8.85%。

避雷器

• 中标数量：15431套，同比上升18.11%，环比上升6.57%。
• 市场份额变动：江苏南瓷和华联火炬首次中标，分别占据16.18%和9.85%；中国西电由28%下降至3.82%。

电抗器

• 中标数量：298台，同比上升57.67%，环比上升120.74%。
• 市场份额变动：西安中扬从26%下降至13%；北京电力从0上升至12%。

电容器

• 中标数量：2151套，同比下降14.71%，环比上升3.31%。
• 市场份额变动：河南省豫和苏州电力从几乎为0上升至10%；中国西电和思源电气各有约10%市场份额下降。

直流电源类

• 中标数量：356套，同比上升20.67%，环比下降40.36%。
• 市场份额变动：许继电气从7.37%上升至17.98%；泰昂能源从23%下降至4%。

风险提示

• 招标规则变化：国网集中招标规则的调整可能对市场格局产生影响。
• 原材料价格波动：原材料价格的变动可能影响企业的利润空间和市场竞争力。

相关研究

• 《电气设备行业:风电上网电价下调幅度好于预期,重点关注风机龙头金风科技》（2015-01-08）
• 《电力设备行业:一带一路专题系列(二):一带一路国家战略:总理鼓励电力设备走出去》（2015-01-07）
• 《电气设备行业:关注一带一路特高压和电改主题机会,光伏新能源汽车长期看好》（2014-12-15）