房地产行业：政府工作报告着墨租赁市场，百强房企2月销售延续高增-20210307-东北证券-32页_1mb

房地产行业动态报告总结

核心内容概述

本报告总结了2021年3月7日发布的房地产行业动态，涵盖市场表现、行业新闻、土地市场、成交市场、推盘去化、融资及政策动向等内容。报告指出，房地产板块整体表现较弱，但部分房企销售情况良好，政策层面继续强调“房住不炒”定位，并推动租赁市场发展和保障性住房供给。土地市场出现结构性变化，成交规模回升但楼面价有所回落，溢价率持续走高。新房和二手房市场均呈现回暖趋势，但部分城市存在调控压力。同时，报告对重点房企进行了推荐，并提示了行业潜在风险。

主要观点

• 市场表现：A股房地产板块上周累计下跌1.84%，表现落后于上证综指和深证成指；H股板块跌幅较小，内房股涨幅保持稳定。
• 行业政策：政府工作报告再次强调“房住不炒”定位，提出“三稳”政策，增加保障性租赁住房和共有产权住房供给，推动租赁市场规范发展。
• 土地市场：土地成交面积环比上升40.8%，但同比大幅下降68.1%；楼面价环比下降20.1%，同比上升7.6%；溢价率上升至16.5%，三线城市溢价率显著走高。
• 成交市场：新房成交面积快速回升，34城成交面积410万方，同比上升157.2%；二手房市场亦有回暖迹象，但月度成交量有所下降。
• 推盘去化：推盘面积环比上升5.6%，去化周期为17.2月，库存持续回调，住宅去化有所改善。
• 房企销售：百强房企2月销售金额高增，受去年低基数影响，同比增幅显著；部分房企如万科、金地、保利等销售表现突出。
• 个股推荐：推荐一线房企万科A、金地集团、保利地产、招商蛇口，建议关注二线房企如滨江集团、中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展、旭辉控股集团，以及物管公司如碧桂园服务、保利物业等。
• 风险提示：行业资金面可能超预期收紧，市场表现可能超预期下行。

关键信息

1. 市场表现

• A股板块：申万房地产板块上周收于3860.87点，累计下跌1.84%，板块表现位于下游。
• H股板块：内房股指数收于11249.18点，累计下跌0.97%，表现位于中游。
• 个股表现：A股中美好置业涨幅最大（22.16%），而皇庭国际跌幅最大（-18.24%）；H股中宝龙地产涨幅最高（19.52%），景瑞控股跌幅最大（-12.85%）。

2. 行业新闻

• 政府工作报告：强调“房住不炒”，提出“三稳”政策，增加保障性租赁住房和共有产权住房供给，规范长租房市场。
• 房地产调控：年内房地产调控已达97次，多地出台限购限售政策，如深圳、杭州、无锡等城市加强二手房交易管理。
• “十四五”规划：提出加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，推进县城城镇化建设。

3. 土地市场

• 供应与成交：全国百城土地供应面积1206万方，环比上升228.9%；成交面积771万方，环比上升40.8%。
• 分线城市：一线城市供应面积85万方，成交面积79万方；二线城市供应586万方，成交215万方；三线城市供应535万方，成交476万方。
• 供销比：全国百城供销比为1.56，环比上升0.89，同比上升0.83；三线城市供销比显著上升。
• 楼面价：全国百城楼面价4036元/平，环比下降20.1%，同比上升7.6%。
• 溢价率：全国百城溢价率16.5%，环比上升6.4%，同比上升10.6%。

4. 成交市场

• 新房成交：34城新房成交面积642万方，环比上升13.4%，同比上升119.3%；一线城市成交面积128万方，环比上升37.8%，同比上升209.7%。
• 二手房成交：15城二手房成交面积163万方，环比上升10.2%，同比上升97.9%；一线城市成交面积54万方，环比上升8.4%，同比上升108.5%。
• 月度成交：34城新房成交面积398万方，环比下降9.6%，同比上升140.7%；15城二手房成交面积118万方，环比下降17.5%，同比上升141.0%。

5. 推盘去化

• 推盘面积：15城商品房推盘面积99万方，环比上升5.6%，同比上升4.5%。
• 去化周期：17.2月，相比上周下降0.3月。
• 批售比：0.99，相比上周下降0.1，相比去年下降0.15。

6. 房企融资

• 销售情况：百强房企2月销售金额8669.6亿元，同比高增166.26%；部分房企如碧桂园、万科、金地等销售表现优异。
• 融资动态：金科股份拟发行22亿元公司债券；荣盛发展、蓝光发展等房企新增多个项目；融创中国发行两笔优先票据。

行业数据

• 成分股数量：127只
• 总市值：8923亿元
• 流通市值：7733亿元
• 市盈率：12.39倍
• 市净率：1.08倍
• 总营收：6191亿元
• 总净利润：624亿元
• 资产负债率：123.32%

相关报告与事件点评

• 重点事件：政府工作报告首次提出“三稳”政策，强化“房住不炒”定位；多地出台限购限售政策，推动房地产市场调控。
• 政策动向：上海市、深圳市等地出台土地供应与购房政策，规范市场行为，防止投机行为。
• 行业趋势：房地产行业整体处于调控环境下，但销售高增，尤其是头部房企；租赁市场与保障性住房成为政策重点。

风险提示

• 资金面收紧：行业资金面可能超预期收紧。
• 市场下行：市场表现可能超预期下行。

重点公司财务数据（部分）

总结

本报告指出，2021年2月房地产市场整体表现较好，尤其是销售数据方面，百强房企销售金额同比高增，但市场整体表现仍弱于大盘。政策层面持续强调“房住不炒”，推动租赁市场发展和保障性住房供给，各地出台限购限售政策以稳定市场预期。土地市场方面，成交面积回升但楼面价有所回落，三线城市溢价率显著上升。新房和二手房市场均呈现回暖趋势，但部分城市成交量下降。报告推荐一线房企及物管公司，提示行业潜在风险。