20210307-东吴证券-计算机应用行业_政府工作报告中的硬科技篇章_16页_1mb

政府工作报告中的硬科技篇章总结

核心内容概述

本报告聚焦2021年政府工作报告中关于科技自立自强与关键核心技术攻关的政策导向，强调信息技术应用创新（信创）和网络安全作为国家科技战略的重要组成部分。报告指出，随着政策支持和市场需求的增加，信创与网络安全板块具备长期增长潜力，且当前估值较低，投资价值凸显。同时，报告分析了行业走势、市场风格变化及重点推荐的标的。

主要观点

• 市场风格转变：春节后市场风格发生明显变化，前期抱团标的有所回调，信创、网络安全、医疗信息化等前期超跌板块有望迎来反弹。
• 科技自立自强：政府工作报告强调加强关键核心技术攻关，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑。科技自立是发展信创产业的前提，信创产业将长期受益于政策与市场需求的双重驱动。
• 信创产业前景广阔：目前信创产品与服务已具备商业化条件，政策和市场的双重加持将加速其形成正循环。信创产业的国产化渗透率较低，未来几十年仍处于景气周期。
• 网络安全重要性提升：随着5G、工业互联网等新技术的发展，关键信息基础设施的安全防护能力亟需提升。网络安全不仅关乎个体安全，更与国家安全、经济安全密切相关。
• 行业投资主线：信创与网络安全板块因具备高增长和低估值特性，成为今年计算机行业的确定性主线。

关键信息

一、行情回顾与投资要点

• 行业走势：本周计算机行业(中信)指数上涨1.05%，沪深300指数下跌1.39%，创业板指数下跌1.45%。
• 重点推荐板块：
  • 信创：中国软件、东方通、卫士通、中国长城、太极股份、神州数码；
  • 云计算：用友网络、金山办公、优刻得、金财互联、广联达；
  • 医疗信息：卫宁健康；
  • 工业软件：中控技术、汉得信息、东方国信、科远智慧；
  • 网安：安恒信息、启明星辰、拓尔思、美亚柏科、绿盟科技、卫士通、格尔软件、中新赛克；
  • 人工智能：科大讯飞、拓尔思；
  • 金融科技：长亮科技、恒生电子。

二、政策背景与行业展望

• 2020年工作回顾：强调科技创新、提升关键核心技术攻关能力，成功组建国家实验室，取得“天问一号”、“嫦娥五号”等突破性成果。
• “十四五”规划：将科技创新和科技自立自强作为核心战略，重点发展信创产业，推动产业链供应链自主可控。
• 2021年重点工作：
  • 提升科技创新能力，强化国家战略科技力量；
  • 优化和稳定产业链供应链，推动工业互联网发展；
  • 加强知识产权保护，支持软件产业发展。

三、行业动态

人工智能

• 日本AI预测阿尔茨海默症：富士胶片公司开发AI技术，准确率超85%，有望2024年投入使用。
• 南京后摩智能科技：获数千万美元融资，专注智能计算芯片及软硬件一体化平台。
• OpenAI发现「真」神经元：在人工神经网络中发现能解释AI模型高准确性的机制，对计算机与人类大脑研究有重大影响。

金融科技

• Airwallex收购UniCard：扩大支付与跨境交易解决方案。
• 北京开展金融科技创新试点：推动金融科技在资本市场的发展。
• 慧安金科获亿元级融资：专注于智能风控与监管科技。

企业SaaS

• Cloudam云端：获数千万Pre-A轮融资，打造一站式云超算平台。
• 涂鸦智能冲刺美股IPO：计划成为全球物联网云平台第一股。

网络安全

• SentinelOne筹备上市：估值或超100亿美元，使用AI技术识别网络异常。
• Okta收购Auth0：强化身份识别与管理领域，提升全球市场竞争力。

风险提示

1. 信息创新与网络安全进展低于预期；
2. 疫情风险超预期，影响市场风险偏好；
3. 行业后周期性，经济增长不及预期可能导致下游信息化投入放缓。

投资建议

• 短期：关注信创、网络安全、医疗信息化等前期超跌板块的反弹机会；
• 中长期：信创产业具有广阔发展空间，建议优先布局具备高增长和低估值特性的优质企业；
• 推荐标的：东方通、中国长城、中国软件、金山办公、启明星辰、奇安信、绿盟科技、安恒信息等。

结论

2021年政府工作报告对科技自立自强和关键核心技术攻关提出了明确要求，信创与网络安全板块在政策支持下迎来发展机遇。当前市场风格切换，信创板块基本面强劲，估值合理，具备长期投资价值。同时，人工智能、金融科技、企业SaaS等领域也在政策与市场需求的推动下展现出强劲增长潜力。建议投资者重点关注相关板块及优质个股，把握未来科技发展的主线机会。