20240806-东吴证券-长安汽车-000625.SZ-7月华为赋能深蓝S07新车上市_智驾转型加速_3页_489kb

长安汽车公司点评报告总结

长安汽车（股票代码000625）的2024年7月市场表现显示，尽管销量受高温假期影响大幅下降，但新能源和海外出口领域增长强劲。投资要点强调，7月批发销量为170,631辆，同比下降178.6%，主要由于假期因素；但自主品牌海外销量同比增长67.65%，新能源渗透率升至32.6%，显示转型加速。

新产品深蓝S07于7月上市，定位科技中型SUV，价格14.99万元起，搭载华为乾崑智驾ADS SE系统，支持高速领航和智能泊车，强化了智能化战略。公司与华为合作深化，推动车载技术标签和全球化布局，依托海外产能扩展市场。

盈利预测部分维持“买入”评级，预计2024-2026年营业收入年增17%/13%/11%，归母净利润年增-20%/26%/20%，对应PE倍数逐步下降。风险包括地缘政治和国内竞争激烈。财务数据表明，公司资产负债率稳定，盈利能力改善，投注重点转向新能源和国际市场。

整体而言，长安汽车在智能化和电动化转型中表现积极，短期销量波动可通过新品和出口补偿，长期增长潜力较大，但需警惕外部风险。