20230914-东吴证券-长安汽车-000625.SZ-启源A07预售_看好启源+深蓝持续新车加码长安电动转型_3页_419kb

长安汽车（000625）公司点评报告总结

投资要点

◼ 事件催化：启源A07定位家用主流市场，开启预售，提供多种纯电续航版本。A07和深蓝SL03为姊妹车型，分别聚焦家用和年轻运动市场，对标比亚迪汉/海豹DM-i，具有性价比优势，将提升中高端市场新能源渗透率。

◼ 后续规划：2023年下半年启源系列计划推出4款新车，覆盖中低端市场；SDA架构平台新车具备灵活和自进化特点，至2025年将推出20余款全新产品，转型加速。

◼ 财务预测：维持2023-2025年归母净利润预测为90/82/98亿元，对应PE从1699倍下降至约14倍，维持"买入"评级。

◼ 风险提示：乘用车价格战超预期，终端消费恢复不及预期。