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内外资加仓银行、基础化工和纺织服饰 —— 流动性周报（2月第3周）

核心内容

本报告总结了2023年2月第3周（2月20日-2月24日）的市场流动性情况，涵盖北上资金、融资融券及利率市场等关键数据。

主要观点

北上资金

• 净流出：本周北上资金合计净流出41.24亿元，其中沪股通净流入24.83亿元，深股通净流出66.07亿元。
• 行业偏好：机械设备、基础化工和农林牧渔行业净流入居前，分别为13.97亿元、13.63亿元和12.64亿元；电子、电力设备和医药生物行业净流出较多，分别为30.89亿元、20.94亿元和17.10亿元。
• 重仓股变化：相比2月10日，2月17日TOP20重仓股增持减持数目相同。汇川技术、海尔智家和万华化学分别增持0.30%、0.21%和0.13%，比亚迪、美的集团和紫金矿业分别减持0.33%、0.20%和0.17%。
• 持股市值：截止2月24日，北上资金持股市值为2.51万亿元，占全A流通市值的3.51%，较1月下降296.50亿元。

融资融券

• 总额变化：本期两融余额呈现上升趋势，2月23日两融余额为25852.94亿元，较2月16日上升74.24亿元。
• 行业变化：相较上月同期，行业两融余额过半回升。计算机、电力设备和电子分别回升121.34亿元、96.06亿元和65.44亿元；石油石化、建筑材料和综合行业回落较多，分别回落5.17亿元、1.50亿元和0.43亿元。
• ETF份额：上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别增加2.7亿份、0.423亿份、减少0.756亿份和增加7.46亿份。

利率市场

• 公开市场操作：央行本周累计开展7天逆回购14900亿元，叠加16620亿元逆回购到期，本期净回收流动性1720亿元。
• 银行间利率：隔夜Shibor较上期减少68.200个BP至1.4330%，7天Shibor增加4.500个BP至2.2430%，流动性保持稳定。
• 国债收益率：1年期国债收益率增加9.75个BP至2.29%，3年期国债收益率增加3.18个BP至2.56%，10年期国债收益率增加2.06个BP至2.91%，无风险利率稳定。
• 信用利差：2月24日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较2月10日分别增加2.43个BP至0.5886%、减少3.57个BP至0.8210%、减少6.57个BP至1.2010%；1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较2月17日分别增加2.53个BP至0.5213%、增加2.53个BP至0.6226%、减少10.47个BP至0.7626%。

关键信息

北上资金行业变化

两融余额变化

行业市值变化

风险提示

• 疫情反复：国内外疫情可能对市场造成影响。
• 货币政策超预期：央行可能调整货币政策，带来市场波动。

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

数据来源

• WIND
• Bloomberg
• 太平洋证券研究院