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内外资加仓医药生物、房地产和汽车 —— 流动性周报（12月第2周）

核心内容

本周（12月5日-12月9日）的流动性数据显示，内外资对部分行业表现出明显的偏好，其中医药生物、房地产和汽车行业获得加仓，而部分行业如电力设备、电子和公用事业则面临净流出。此外，市场整体融资融券余额回升，央行流动性操作对市场影响显著，信用利差普遍扩大，表明市场风险偏好有所上升。

主要观点

1. 北上资金动态

• 净流入情况：北上资金合计净流入65.50亿元，沪股通净流出43.98亿元，深股通净流入109.48亿元。与前一期相比，净流入大幅减少。
• 行业偏好：
  • 净流入较多的行业包括：食品饮料（64.34亿元）、家用电器（28.99亿元）、医药生物（25.08亿元）。
  • 净流出较多的行业包括：电力设备（159.68亿元）、电子（64.13亿元）、公用事业（46.72亿元）。
• TOP20重仓股：过半重仓股被增持，美的集团、迈瑞医疗和五粮液分别增持0.69%、0.41%和0.33%；国电南瑞、隆基绿能和长江电力分别减持0.41%、0.19%和0.15%。
• 持股市值变化：截至12月9日，北上资金持股市值为2.30万亿元，占全A流通市值的3.35%，较11月上升1032.06亿元。

2. 融资融券情况

• 两融余额：截至12月8日，两融余额为15711.06亿元，较12月1日回升56.99亿元。
• 行业变化：行业两融余额过半回升，医药生物、建筑装饰和交通运输分别回升18.22亿元、14.34亿元和8.30亿元；计算机、有色金属和电子分别回落11.91亿元、8.28亿元和3.39亿元。
• ETF份额变化：创业板50ETF基金份额增加1.140亿份，上证50ETF、沪深300ETF和中证500ETF分别减少14.166亿份、0.423亿份和0.636亿份。

3. 利率市场动态

• 公开市场操作：央行本周累计开展7天逆回购100亿元，叠加3170亿元逆回购到期，本期净回收流动性为3070亿元。
• 银行间利率：
  • 隔夜Shibor较上期减少8.6个BP至1.07%。
  • 7天Shibor增加6.6个BP至1.76%。
• 债券利率：
  • 1年期国债收益率增加13.15个BP至2.29%。
  • 3年期国债收益率增加5.6个BP至2.50%。
  • 10年期国债收益率增加2.27个BP至2.89%。
• 信用利差：12月9日，3年期和1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差均增加，表明市场对信用风险的定价有所上升。

关键信息

行业表现

ETF份额变化

利率变化

风险提示

• 疫情反复：国内外疫情可能对市场情绪和流动性造成影响。
• 货币政策超预期：央行可能采取超出预期的货币政策操作，影响市场流动性及利率走势。

行业与公司评级

行业评级

公司评级

附注

• 本报告数据来源于WIND、Bloomberg及太平洋证券研究院。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，不保证数据的准确性和完整性。
• 太平洋证券股份有限公司具有证券期货业务许可证，统一社会信用代码为91530000757165982D。
• 风险提示：统计数据存在微小误差。