20231216-国金证券-能源金属周报_稀土年内第三批指标发布_推动产业高质量发展_16页_1mb

行业周报总结

一、行情综述

• 本周（1211-1215） 沪深300指数下跌23%，有色指数跑赢大盘，下跌13%。个股方面，鑫科材料上涨超10%，斯瑞新材、铂科新材、宝钛股份跌幅超5%。
• 金属价格与板块：锂、稀土、钴镍等核心品种价格波动剧烈，碳酸锂和氢氧化锂价格大幅下跌，稀土氧化镝、氧化铽价格上涨。

二、重点品种基本面分析

1. 锂：

   • 碳酸锂价格环比下降118.2%，氢氧化锂环比下降122%。
   • 需求端：新能源车销量环增7%，但材料厂开工率下调，预计电池正极材料产量环比下降。
   • 供给端：碳酸锂库存小幅增加，锂辉石价格环降8%。
   • 投资建议：关注自给率高、成本优势的企业（如天齐锂业、中矿资源）。

2. 钴镍：

   • 电解镍价格环比下跌13.3%，硫酸镍价格环比持平。
   • 需求端：汽车购置税减免政策预期改善需求，但市场仍处淡季。
   • 市场观点：建议关注锂电中上游企业华友钴业。

3. 稀土：

   • 氧化镨钕价格环比下降0.77%，氧化镝环比上涨18.9%，氧化铽环比上涨7.6%。
   • 政策支持：国家发布稀土产业政策，推动稀土高端化发展。
   • 钕铁硼价格环比下降23.8%。
   • 产业前景：稀土需求受益于人形机器人发展，建议关注具备资源整合预期的企业。

4. 小金属：

   • 金属锗、镓供需紧张，价格保持高位。
   • 钛合金受益于消费电子与芯片需求回暖，关注东睦股份、宝钛股份等。

三、行业投资逻辑与建议

• 锂：供需格局转向过剩，行业加速洗牌，建议布局低价企业。
• 稀土/小金属：政策扶持+高端应用催化，聚焦核心技术领先企业。
• 风险提示：新技术提锂技术或锂矿加速供给可能扰乱价格趋势。

四、核心标的建议

• 锂：天齐锂业、中矿资源
• 钴镍：华友钴业
• 稀土：中国稀土、金力永磁
• 小金属：铂科新材、银邦股份、东睦股份