20231031-东方财富证券-诚益通-300430.SZ-2023年三季报点评_坚持_一体两翼_双轮驱动_战略_基层康复业务贡献业绩增量_4页_390kb

总结

业绩表现

2023年前三季度，公司实现营业收入928亿元，同比增长3357%；归母净利润128亿元，同比增长6968%；第三季度单季度营收28亿元，同比增长1259%，归母净利润同比增长12607%。

战略与业务

公司坚持“一体两翼，双轮驱动”战略。智能制造业务通过“DP-EPC”模式升级，提升项目服务能力，首款智能检测类产品已面世。康复医疗大力拓展基层市场，覆盖10省市，与高校合作开展产学研项目，完善产品矩阵。

研发与费率

2023前三季度研发费用048亿元，同比增长668%，研发费率519%，净利率提升至1365%，管理费用率和销售费率下降。

投资建议

维持“增持”评级，预计2023-2025年营业收入分别为1345亿、1521亿、1722亿，归母净利润165亿、219亿、266亿，对应PE分别为2669倍、2011倍、1658倍。

风险提示

包括人才短缺、行业竞争加剧和研发进度不及预期风险。