20130818-兴业证券-兴业证券机械行业量化周报_24页_975kb

报告摘要

机械行业量化周报（2013年第33周）总结

核心内容概述

本报告总结了2013年第33周（8月12日至8月16日）机械行业的市场表现、重要股东增减持情况、大宗交易数据、股权激励、限售解禁、融资融券以及并购重组等关键信息，旨在为投资者提供行业及个股的综合分析。

一、行业及细分板块表现

机械行业整体表现：2013年8月12日~8月16日，机械行业指数上涨 1.53%，高于沪深300的 0.79%。
细分板块涨跌情况：
- 工程机械指数上涨 3.22%
- 机床工具指数上涨 1.18%
- 重型机械指数上涨 1.55%
- 铁路设备指数上涨 1.5%
- 军工指数下降 2.26%
- 造船指数下降 0.02%
- 节能减排设备指数下降 0.23%
- 石油天然气设备指数下降 0.53%
- 通用机械与零部件指数上涨 0.09%
估值变动：
- 8月16日，机械行业整体PE（TTM）为 36.6倍，PB（MRQ）为 2.1倍
- 与8月9日相比，除军工、造船、通用机械与零部件、节能减排设备、石油天然气设备PE下降外，其余板块PE均上升
估值溢价情况：
- 机械行业整体PE和PB相对A股整体溢价分别为 185.99% 和 29.45%
- 主板PE和PB相对A股主板（剔除金融服务业）溢价分别为 168.85% 和 24.32%
- 小盘股（中小板、创业板）溢价有所变化，其中中小板PE相对A股溢价上升，创业板PE相对A股溢价下降
PB排序：
- PB低于1.1倍的前11家机械股依次为：柳工、中国一重、厦工股份、山推股份、振华重工、徐工机械、大连重工、天马股份、通裕重工、常林股份、中联重科和标准股份

二、重要股东增减持

增持：航天电子
减持：法因数控、聚龙股份、新时达、杰瑞股份
增持明细：
- 航天电子：王占臣、盖洪斌、王宗银分别增持 0.2700万、2.2012万、1.4812万股，交易均价为 6.01元，本周收盘价为 7.6元，股价变动 27.0%
减持明细：
- 法因数控：李胜军、郭伯春、刘毅分别减持 150.00万、150.00万、150.00万股，交易均价为 6.24元，本周收盘价为 6.2元，股价变动 -0.5%
- 聚龙股份：天津腾飞钢管有限公司分别减持 15.2280万、39.5300万、19.1700万股，交易均价为 23.11元、24.09元、23.50元，本周收盘价为 22.4元，股价变动 -3.1%、-7.0%、-4.7%
- 新时达：张晋华减持 0.6300万股，交易均价为 12.38元，本周收盘价为 11.4元，股价变动 -8.1%
- 杰瑞股份：周映减持 8.8000万股，交易均价为 70.21元，本周收盘价为 67.6元，股价变动 -3.7%

三、大宗交易情况

盈利幅度大于15%：南方泵业、金通灵、通源石油、雪人股份、秦川发展、天桥起重、豪迈科技
盈利幅度为0~15%：海伦哲、方圆支承、机器人、开山股份、昌红科技、中国北车、天马股份、吉鑫科技、盛运股份、华中数控、巨力索具
亏损幅度为0~15%：法因数控、易世达、聚龙股份、东方精工、康力电梯、海源机械、中国南车、四方股份、太阳鸟、新界泵业、万马电缆、柳工、大金重工、神开股份、泰尔重工、亚威股份、富瑞特装
亏损幅度大于15%：杰瑞股份、海陆重工
典型个股数据：
- 南方泵业：累计交易 150万股，成交额 2965万元，平均盈利 42.01%
- 金通灵：累计交易 100万股，成交额 751万元，平均盈利 41.15%
- 通源石油：累计交易 308万股，成交额 3610.54万元，平均盈利 24.21%
- 豪迈科技：累计交易 75.49万股，成交额 1889.09万元，平均盈利 17.33%

四、股权激励

实施中的股权激励方案：东方精工、南方泵业、中联重科、新时达、科达机电、海伦哲、四方股份、长荣股份、隆华节能、富瑞特装、燃控科技、江特电机、海陆重工
董事会预案：太阳鸟、万马电缆
停止实施：豫金刚石
主要激励方式：股票、期权，均为上市公司定向发行股票
激励数量及价格变动：
- 东方精工：激励总数 466.50万股，初始行权价 4.38元，本周收盘价 7.9元，股价变动 79.5%
- 南方泵业：激励总数 218.20万份期权，初始行权价 21.31元，本周收盘价 26.8元，股价变动 25.5%
- 中联重科：激励总数 15,720.15万份期权，初始行权价 8.70元，本周收盘价 5.3元，股价变动 -38.6%
- 三一重工：激励总数 15,355.01万份期权，初始行权价 9.38元，本周收盘价 7.4元，股价变动 -21.0%

五、限售解禁

未来三个月解禁的机械股：中航电测、新筑股份、太阳鸟、光电股份、润邦股份、杭齿前进、易世达、锐奇股份、中航动控、大金重工、山东墨龙、宝德股份、万马电缆
解禁股份数占流通股比例超过30%：中航电测、新筑股份、太阳鸟、光电股份、润邦股份、杭齿前进、易世达、锐奇股份、中航动控、大金重工、山东墨龙、宝德股份、万马电缆

六、融资融券

融资融券余额大幅上升：徐工机械，上升 53%
其他个股融资融券表现：中集集团、中联重科、三一重工、太原重工、振华重工、中国一重、*ST二重等均有相关数据

七、并购重组及股权转让

最近一周公告的并购重组及股权转让：包括多个机械股，如法因数控、聚龙股份、新时达、杰瑞股份、航天电子等，具体交易金额和变动情况详见附表6

八、IPO与再融资

最近三个月增发已实施：南方泵业、金通灵、通源石油、雪人股份、秦川发展、天桥起重、豪迈科技
增发预案：表8列出相关机械股的增发预案信息
发债已实施：表9列出相关机械股的发债情况
发债预案：表10列出相关机械股的发债预案信息
发行可转债预案：表11列出相关机械股的可转债发行预案信息

附表与图表

附表1：最近一周公告机械股重要股东增持
附表2：最近一周公告机械股重要股东减持
附表3：最近3个月机械股大宗交易
附表4：机械行业上市公司股权激励一览
附表5：未来三个月机械股限售解禁
附表6：最近一周机械行业上市公司并购重组及股权转让
附表7：最近3个月机械行业上市公司增发（已实施）
附表8：机械行业上市公司增发预案
附表9：最近3个月机械行业上市公司发债（已实施）
附表10：机械行业上市公司发债预案
附表11：机械行业上市公司发行可转债预案
附表12：国外机械上市公司股价与估值
图表：
- 图1：机械行业指数周涨幅 vs. 沪深300指数周涨幅
- 图2：机械行业整体PE、PB
- 图3：工程机械行业整体PE、PB
- 图4：机床工具行业整体PE、PB
- 图5：重型机械行业整体PE、PB
- 图6：铁路设备行业整体PE、PB
- 图7：航天军工行业整体PE、PB
- 图8：造船行业整体PE、PB
- 图9：节能减排设备整体PE、PB
- 图10：石油天然气设备整体PE、PB
- 图11：通用机械与零部件PE、PB
- 图12：机械行业主板、中小板、创业板估值与A股整体估值比较
- 图13：8月16日收盘机械股PB排序（PB低于1.1倍）

主要观点

机械行业整体表现优于沪深300，但部分细分板块（如军工、造船、通用机械与零部件）表现不佳。
估值方面，机械行业整体及大部分细分板块PE和PB均有所上升，但主板PE相对A股整体溢价下降。
大宗交易数据显示，部分机械股盈利表现较好，而另一些则出现亏损。
重要股东增减持信息显示，航天电子增持，法因数控、聚龙股份、新时达、杰瑞股份减持。
股权激励方案中，部分公司已实施，股价变动差异较大，需关注激励方案的执行效果。
限售解禁股中，多只机械股解禁比例较高，可能对市场产生一定影响。
融资融券数据表明，徐工机械融资融券余额显著上升，显示出市场对该公司关注度的提升。

关键信息

机械行业整体上涨 1.53%，高于沪深300的 0.79%
工程机械涨幅最大，达到 3.22%
军工指数下降 2.26%，成为唯一跑输沪深300的板块
机械行业整体PE和PB相对A股整体溢价分别为 185.99% 和 29.45%
航天电子增持，法因数控、聚龙股份、新时达、杰瑞股份减持
大宗交易盈利幅度大于15%的有 南方泵业、金通灵、通源石油、雪人股份、秦川发展、天桥起重、豪迈科技
限售解禁股中，中航电测、新筑股份、太阳鸟、光电股份、润邦股份、杭齿前进、易世达、锐奇股份、中航动控、大金重工、山东墨龙、宝德股份、万马电缆解禁比例超过30%
股权激励实施中，部分公司股价表现优异，部分则出现下跌