20140105-兴业证券-机械行业_量化周报_24页_904kb

报告摘要

机械行业量化周报（2014年第1周）总结

核心内容概述

本报告总结了2014年第1周机械行业的市场表现、重要股东增减持情况、大宗交易、股权激励及限售解禁等关键信息。整体来看，机械行业指数上涨1.69%，跑赢沪深300指数（-0.55%）。其中，机床工具、节能减排设备、石油天然气设备和通用机械与零部件等细分板块表现较好，分别上涨3.47%、4.40%、2.74%和4.12%。而工程机械和造船板块下跌，分别下跌1.23%和1.94%。

主要观点

行业整体表现：机械行业整体上涨1.69%，跑赢沪深300指数。除工程机械和造船板块外，其余细分板块均表现优于沪深300。
估值变化：机械行业整体PE（TTM）为35.86倍，PB（MRQ）为2.17倍，相对A股整体溢价较高，其中主板PE和PB相对A股主板溢价分别达到285.95%和39.57%。
重要股东增减持：本周天桥起重被重要股东增持，而威尔泰、山河智能、天马股份、海陆重工、泰尔重工、康力电梯、巨星科技、天业通联、雪人股份、通裕重工等公司被重要股东减持。
大宗交易：最近三个月，通过大宗交易平均盈利幅度大于15%的公司有洪城股份、亚威股份、法因数控、天瑞仪器、豪迈科技、锐奇股份、机器人、秦川发展、赛象科技、隆华节能、金通灵、上海佳豪、雪人股份、南方泵业、宝馨科技、开山股份、山东墨龙、太阳鸟等；平均盈利幅度为0~15%的有天桥起重、威海广泰、聚龙股份、神开股份、东山精密、博深工具、山河智能、东方精工、巨星科技、威尔泰、海得控制、杭氧股份、大连重工、天马股份、张化机、新时达、海源机械、时代新材等；平均亏损的有江南红箭、天业通联、陕鼓动力、中国重工、达刚路机、杭齿前进、康力电梯、泰尔重工、徐工机械、通源石油、中国北车、巨力索具、三一重工、合金投资。
限售解禁：未来三个月限售解禁的机械股共有18家，其中宝鼎重工、长荣股份、杭锅股份、巨力索具、新研股份、惠博普、松德股份、张化机、亚威股份、天瑞仪器、通裕重工、华中数控、通源石油等解禁股份数量占流通股比例超过30%。

关键信息

1. 行业及各细分子行业指数涨跌及估值变动

机械行业整体：上涨1.69%，PE为35.86倍，PB为2.17倍。
细分板块表现：
- 工程机械：下跌1.23%，PE为16.44倍，PB为1.21倍。
- 机床工具：上涨3.47%，PE为-280.72倍，PB为2.25倍。
- 重型机械：上涨0.88%，PE为-24.58倍，PB为1.29倍。
- 铁路设备：上涨1.41%，PE为21.39倍，PB为1.84倍。
- 军工：下跌0.45%，PE为52.54倍，PB为2.9倍。
- 造船：下跌1.94%，PE为66.06倍，PB为1.93倍。
- 节能减排设备：上涨4.40%，PE为35.05倍，PB为2.97倍。
- 石油天然气设备：上涨2.74%，PE为43.8倍，PB为3.33倍。
- 通用机械与零部件：上涨4.12%，PE为46.45倍，PB为3.14倍。
PE变动：与12月27日相比，除重型机械、铁路设备、通用机械与零部件、石油天然气设备和节能减排板块外，机械行业整体及其余细分板块的PE均下降。
PB变动：与12月27日相比，除机械创业板外，机械各板块PE相对A股溢价均有所上升。

2. 重要股东增减持

增持：天桥起重被重要股东增持，增持数量为20万股，占流通股比例0.06%。
减持：威尔泰、山河智能、天马股份、海陆重工、泰尔重工、康力电梯、巨星科技、天业通联、雪人股份、通裕重工等公司被重要股东减持，其中部分公司减持比例较高。

3. 大宗交易

盈利情况：最近三个月，通过大宗交易平均盈利幅度大于15%的公司较多，表明市场对这些公司有较高的认可度。
亏损情况：部分公司通过大宗交易出现平均亏损，说明市场对其估值存在分歧。

4. 股权激励

实施情况：长荣股份和中集集团已实施股权激励计划，分别以股票和期权作为激励标的物。
激励方式：长荣股份通过定向发行股票进行激励，中集集团通过定向发行股票进行期权激励。
股价变动：股权激励方案实施后，部分公司股价出现明显上涨，表明市场对激励计划有积极反应。

5. 限售解禁

解禁数量：未来三个月限售解禁的机械股共有18家，其中部分公司解禁股份数量占流通股比例超过30%，可能对股价产生较大影响。

总结

本周机械行业整体表现优于沪深300，主要得益于机床工具、节能减排设备、石油天然气设备和通用机械与零部件等细分板块的上涨。然而，工程机械和造船板块表现不佳。从估值角度看，机械行业整体PE和PB相对A股整体溢价较高，但部分板块PE有所下降。重要股东增减持情况显示，天桥起重被增持，而其他公司被减持，可能对市场情绪产生一定影响。大宗交易数据显示，部分公司盈利较高，而另一些公司出现亏损，反映出市场对不同公司的估值差异。限售解禁情况表明，未来三个月将有多家公司面临解禁，可能对股价产生较大波动。整体来看，机械行业在2014年第1周表现稳健，但需关注个别板块的波动风险。

展开完整摘要