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机械行业量化周报（2014年第38周）总结

核心内容概览

本报告总结了2014年第38周机械行业的整体表现及细分行业动态，分析了行业估值变动、重要股东增减持、大宗交易、股权激励、限售解禁、IPO与再融资等关键信息。报告指出，机械行业整体表现优于沪深300，主要得益于部分细分行业的上涨，而铁路设备、军工、造船板块表现较差。

主要观点

• 行业整体表现：2014年9月12日至9月19日期间，机械行业指数上涨0.29%，跑赢沪深300指数（下跌0.54%）。
• 细分行业涨跌情况：
  • 工程机械上涨1.31%
  • 重型机械上涨5.10%
  • 通用机械与零部件上涨1.16%
  • 节能减排设备上涨0.35%
  • 石油天然气设备上涨0.21%
  • 铁路设备下跌1.51%
  • 军工下跌2.11%
  • 造船下跌1.71%
• 估值情况：
  • 机械行业整体PE（TTM）为37.65倍，PB（MRQ）为2.55倍。
  • 工程机械PE为33.42倍，PB为1.25倍。
  • 机床工具PE为-253.67倍，PB为2.71倍。
  • 重型机械PE为103.45倍，PB为1.85倍。
  • 铁路设备PE为19.24倍，PB为2.01倍。
  • 军工PE为80.07倍，PB为3.87倍。
  • 造船PE为72.23倍，PB为2.18倍。
  • 通用机械与零部件PE为48.19倍，PB为3.88倍。
  • 节能减排设备PE为42.52倍，PB为2.92倍。
  • 石油天然气设备PE为39.81倍，PB为3.06倍。
• 行业溢价：
  • 机械行业整体PE相对A股整体溢价为181.18%，PB为47.40%。
  • 主板PE相对A股主板溢价为224.80%，PB为22.58%。
  • 中小板PE相对A股中小板溢价为41.78%，PB为-9.67%。
  • 创业板PE相对A股创业板溢价为-5.68%，PB为-21.58%。
• PB排序：PB低于1.3倍的前6家机械股依次为柳工、中联重科、徐工机械、中国一重、山推股份、振华重工。

关键信息

1. 重点公司及评级

2. 重要股东增减持

• 近期减持：包括松德股份、吉鑫科技、巨力索具、汉威电子、杰瑞股份、达意隆、*ST天业、东山精密等。
• 减持情况：
  • 松德股份减持163.482万股，占流通股比1.444%，交易平均价24.400元，本周收盘价26.66元，股价变动9.26%。
  • 吉鑫科技减持500.000万股，占流通股比0.504%，交易平均价7.250元，本周收盘价8.18元，股价变动12.83%。
  • 巨力索具减持3100.000万股，占流通股比3.943%，交易平均价6.500元，本周收盘价6.87元，股价变动5.69%。
  • 汉威电子减持4.351万股，占流通股比0.053%，交易平均价28.900元，本周收盘价30.51元，股价变动5.57%。
  • 杰瑞股份减持6.765万股，占流通股比0.013%，交易平均价39.880元，本周收盘价39.73元，股价变动-0.38%。
  • 达意隆减持1.400万股，占流通股比0.011%，交易平均价9.670元，本周收盘价10.05元，股价变动3.93%。
  • *ST天业减持0.5000万股，占流通股比0.2862%，交易平均价13.5400元，本周收盘价13.8800元，股价变动2.51%。
  • 科达洁能减持13.0261万股，占流通股比1.9877%，交易平均价19.7640元，本周收盘价18.5800元，股价变动-5.99%。
  • 新时达减持16.9150万股，占流通股比10.3761%，交易平均价19.8700元，本周收盘价18.7600元，股价变动-5.25%。
  • 东山精密减持200.0000万股，占流通股比44.1766%，交易平均价12.5900元，本周收盘价12.9700元，股价变动3.02%。
  • 亚星锚链减持5.0000万股，占流通股比1.0684%，交易平均价11.0000元，本周收盘价10.7200元，股价变动-2.55%。
  • 华中数控减持22.3000万股，占流通股比14.4999%，交易平均价14.7300元，本周收盘价15.7000元，股价变动6.59%。
  • 达刚路机减持0.9000万股，占流通股比0.5803%，交易平均价18.1700元，本周收盘价18.3500元，股价变动0.99%。
  • 新研股份减持99.0819万股，占流通股比35.1939%，交易平均价9.0700元，本周收盘价9.4000元，股价变动3.64%。
  • 科新机电减持0.4800万股，占流通股比0.9102%，交易平均价18.6500元，本周收盘价18.6900元，股价变动0.21%。

3. 大宗交易

• 平均盈利大于15%：首航节能、四创电子、中核科技、吉艾科技、博深工具、锐奇股份、通裕重工、中航黑豹、易世达、中航重机、成发科技、山东墨龙、合金投资、森远股份、万马股份、杭锅股份、巨星科技、常林股份、聚光科技、天广消防、沈阳机床、隆华节能、新研股份、中国重工、雪人股份、松德股份、神开股份、燃控科技、北方创业、华工科技、海陆重工、富瑞特装、江南红箭、巨力索具、吉峰农机、海源机械、太阳鸟。
• 平均盈利为0~15%：吉鑫科技、汉钟精机、新时达、陕鼓动力、中联重科、徐工机械、东山精密、科新机电、中国南车、康力电梯、申科股份、江苏神通、长荣股份、聚龙股份、华中数控、先河环保、海得控制、亚威股份、金通灵、新界泵业、开元仪器、晋西车轴、三一重工。
• 平均亏损：中航动控、科达洁能。

4. 限售解禁

• 未来三个月限售解禁机械股共有12家。
• 其中，兴源过滤、恒立油缸、申科股份、雪人股份的解禁股份数量占流通股比例超过30%。

5. IPO与再融资

• 包括近期的增发、发债等信息，但具体数据未在报告中详细列出。

行业动态

• 报告指出，机械行业整体及其余细分板块均跑赢沪深300，除了铁路设备、军工、造船板块。
• 机械行业估值相对A股整体存在较大溢价，其中主板PE和PB溢价显著。
• 重点公司中，广日股份、豪迈科技、东方精工、首航节能等被给予“买入”评级，华工科技被给予“增持”评级。

总结

2014年第38周，机械行业整体表现优于沪深300，主要得益于工程机械、重型机械、通用机械与零部件等板块的上涨。行业整体估值相对A股存在显著溢价，尤其是主板。部分重点公司被给予“买入”或“增持”评级，显示出市场对其未来发展的积极预期。此外，重要股东的减持行为对市场情绪有一定影响，而大宗交易显示部分公司盈利较高，可能反映市场对其未来业绩的看好。限售解禁的动态也值得关注，特别是解禁比例超过30%的公司。