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机械行业量化周报（2014年第36周）总结

核心内容

本报告总结了2014年第36周机械行业及其细分板块的市场表现、估值变化、重要股东增减持、大宗交易情况、限售解禁信息等。整体来看，机械行业表现优于沪深300，多个细分行业涨幅显著，部分公司通过大宗交易实现盈利，同时部分公司面临解禁压力。

主要观点

• 行业整体表现：2014年8月29日至9月5日期间，机械行业指数上涨5.87%，高于沪深300指数的4.75%。多数细分行业均跑赢沪深300，其中重型机械指数涨幅最大（12.58%），其次是机床工具（6.86%）和造船（13.65%）。
• 估值变动：截至9月5日，机械行业整体PE（TTM）为36.28倍，PB（MRQ）为2.46倍，相较于A股整体溢价分别为173.60%和43.86%。其中，主板PE和PB相对A股主板（剔除金融服务业）溢价分别为222.58%和21.20%，而创业板PE和PB相对A股创业板则为负溢价。
• 重要股东增减持：本周有公司重要股东进行增持，也有大量减持行为，其中部分公司如中航重机、巨力索具等减持比例较高，对股价有较大影响。
• 大宗交易：最近三个月，通过大宗交易实现盈利的公司较多，如博深工具、海得控制等，但也有部分公司如三一重工、聚龙股份等出现亏损。
• 限售解禁：未来三个月有12家机械股面临限售解禁，其中隆华节能、兴源过滤等解禁股份占流通股比例超过30%，可能对市场产生较大影响。

关键信息

1. 机械行业及细分子行业指数表现

2. 估值情况

3. 大宗交易表现

• 盈利大于15%的公司：博深工具、海得控制、四创电子、雪人股份、通裕重工、成发科技、方圆支承、首航节能、润邦股份、吉艾科技、易世达、天瑞仪器、康力电梯、日发精机、森远股份、巨力索具、北方创业、天广消防、万马股份、新时达、沈阳机床、山东墨龙、华工科技、合金投资、海陆重工、燃控科技、隆华节能、中国重工、聚光科技、新研股份、吉鑫科技、四方股份、杭锅股份、江南红箭、锐奇股份、江苏神通。
• 盈利0~15%的公司：天桥起重、中国南车、神开股份、中核科技、中航黑豹、海源机械、中联重科、巨星科技、申科股份、富瑞特装、陕鼓动力、常林股份、科新机电、太阳鸟、杰瑞股份、亚威股份、中航重机、松德股份、开元仪器、徐工机械、先河环保、汉钟精机、科达洁能、金通灵、长荣股份、晋西车轴。
• 亏损的公司：三一重工、聚龙股份、松德股份。

4. 限售解禁信息

• 未来三个月限售解禁机械股：共12家。
• 解禁比例超过30%的公司：隆华节能、兴源过滤、恒立油缸、申科股份、雪人股份。

总结

机械行业在2014年第36周表现良好，整体指数上涨5.87%，多数细分行业跑赢沪深300。估值方面，机械行业整体PE和PB相对A股整体溢价较高，但机床工具和铁路设备例外。重要股东的增减持行为对市场影响较大，尤其是减持比例较高的公司。大宗交易中，多数公司盈利，但部分公司出现亏损。限售解禁信息显示，未来三个月有12家公司面临解禁，其中部分公司解禁比例较高，可能对市场产生显著影响。