20220109-大越期货-PTA_MEG周报_22页_993kb

报告摘要

PTA&MEG 周报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的PTA与MEG周报，涵盖市场回顾、基本面与技术面分析，以及相关图表数据。报告重点分析了PTA与MEG的供需变化、价格走势、库存情况、加工费及利润变化，并提供了技术面操作建议。

基本面分析

PTA

价格走势：PTA2205合约上周持续上行，收于5252，涨幅4.66%，振幅6.74%。
基差情况：05合约基差收于-109。
供应情况：
- 装置恢复：英力士110万吨、亚东75万吨、虹港250万吨装置恢复。
- 装置停车：福化450万吨装置停车检修，台化短停一天，逸盛宁波装置降负至9成，三房巷120万吨装置短停。
- PTA负荷：77.4%，环比减少3.2%，周产量减少4.96万吨。
需求情况：
- 聚酯开工率：85.5%，环比增加1.5%。
- 聚酯周产量：增加0.52万吨，对应PTA消费增加0.44吨，MEG消费增加0.17万吨。
- 库存压力：涤丝工厂库存压力暂缓，春节集中减停产尚未开始。
市场展望：
- 短期：受成本端油价反弹影响，PTA价格偏强运行。
- 中长期：供应量维持偏高水平，聚酯淡季减产可能加剧供应过剩格局。

MEG

价格走势：EG2205合约持续上行，收于4859，涨幅4.91%，振幅6.44%。
基差情况：05合约基差收于-148。
供应情况：
- 总负荷：58.87%，环比减少3.95%。
- 煤制负荷：51.10%，环比减少0.03%。
- MEG周产量：减少1.34万吨，煤制周产量增加0.19万吨。
库存情况：
- 港口库存：华东主港地区MEG库存70.9万吨，环比增加2.4万吨。
- 到货预报：预报到货总量19.8万吨，环比减少3.8万吨。
市场展望：
- 短期：成本端油价反弹及煤价震荡推动价格上涨。
- 中长期：外盘到货增量，聚酯淡季减产，供应过剩格局仍将持续，对价格形成压制。

技术面分析

PTA2205合约：
- 日线趋势：多头趋势良好，操作以回落做多为主。
- 短期阻力位：5400。
MEG2205合约：
- 日线趋势：多头趋势良好，短期阻力位上移至5500。

关键信息与图表

PTA 月间价差

1-5价差：图表显示价差变化。
5-9价差：图表显示价差变化。

PTA 基差

01基差：图表显示基差走势。
05基差：图表显示基差走势。
09基差：图表显示基差走势。

MEG 月间价差

1-5价差：图表显示价差变化。
5-9价差：图表显示价差变化。

MEG 基差

05基差：图表显示基差走势。
09基差：图表显示基差走势。

现货价差

PXN价差低位回升：图表显示PXN价差变化。

PTA 加工费

PTA现货加工费：图表显示加工费回升。

聚酯负荷

聚酯负荷(CCF)：图表显示聚酯负荷基本维持。

涤纶端

聚酯产品利润回落：图表显示利润变化。
聚酯工厂库存小幅去化：图表显示库存去化情况。

织造端

江浙织机开工处于低位：图表显示织机开工率情况。

仓单数量

PTA仓单数量：图表显示仓单数量及有效预报。
乙二醇注册仓单量：图表显示注册仓单量变化。

主要观点

PTA市场：
- 供应端：部分装置恢复，但整体负荷下降，供应偏紧。
- 需求端：聚酯开工率小幅回升，但春节前减产尚未开始。
- 价格走势：短期受成本端推动上涨，但长期供应过剩可能压制涨幅。
MEG市场：
- 供应端：总负荷下降，煤制负荷基本稳定。
- 库存端：港口库存小幅积累，到货量减少。
- 价格走势：短期受成本端推动上涨，但长期供应过剩仍存。

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总结

本周PTA与MEG均呈现上涨趋势，主要受成本端油价反弹影响。PTA供应端有所恢复，但整体负荷下降，市场流通性略有缓解。MEG供应端受煤价影响，总负荷回落，港口库存小幅积累。聚酯端开工率维持，但库存压力暂缓，预计春节前将出现集中减产。技术面显示PTA与MEG均呈多头趋势，短期关注阻力位。整体市场仍面临供应过剩的压力，需关注后续装置复产及聚酯减产情况。

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