20230830-东吴证券-旗滨集团-601636.SH-2023年中报点评_浮法盈利如期改善_多元增量加速释放_3页_465kb

◼ 关键事件：旗滨集团发布2023年中报，上半年实现营业收入同比增长61%，归母净利润同比下滑40%，业绩略低于预期。

◼ 主营业务：浮法玻璃业务量升价跌贡献营收增长，光伏玻璃新增产能（2条1200t/d生产线）带来收入占比上升。

◼ 毛利与盈利：公司毛利率因浮法玻璃价格下跌等因素下滑，但第二季度毛利率环比改善显著。

◼ 财务与资本开支：Q2期间费用率同比上升，资本支出大涨，经营活动现金流量净额减少。

◼ 正面展望：

• 浮法玻璃盈利有望改善，看好上下游需求变化。
• 公司光伏、电子、药用玻璃等新业务产能持续扩建，多元业务成长加速。

◼ 风险提示：房地产竣工需求不及预期、新业务推进不及预期。