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农产品研究团队总结

核心成员信息

• 余兰兰
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  期货从业资格号：F0301101

• 林贞磊
  电话：021-60635740
  邮箱：Iinzl@ccbfutures.com
  期货从业资格号：F3055047

• 郑玮
  电话：021-60635570
  邮箱：zhengw@ccbutures.com
  期货从业资格号：F3035253

• 王海峰
  电话：021-60635727
  邮箱：wanghf@ccbfutures.com
  期货从业资格号：F0230741

• 洪辰亮
  电话：021-60635572
  邮箱：hongcl@ccbfutures.com
  期货从业资格号：F3076808

行情回顾与操作建议

表1：豆粕合约行情回顾

数据来源：Wind，建信期货研究中心

操作建议

• 现货市场：今日豆粕现货价格下跌，沿海价格在3600-3750元/吨，较昨日下跌30-70元/吨。
• 基差情况：沿海豆粕现货基差报价在M2105+190至+300元/吨，6-9月基差在M2109+40至+100元/吨，基差稳定。
• 外盘情况：节假日外盘美豆维持在1350-1400美分区间震荡，表现平平。
• 未来展望：美豆播种面积增加，但库存仍处于低位，支撑较强。短期上涨空间有限，需关注巴西和阿根廷的天气变化。
• 操作策略：前期多单适当减仓，空仓者观望，可逢低布局05多单；贸易商和企业注意逢高套保机会。

行业要闻

• 美国农业部预测：2021年美国作物春播面积有望增长，其中大豆种植面积为9000万英亩，高于市场预期。
• 巴西预售情况：截至2月5日，巴西农户预售了2020/21年度大豆的60.4%，高于五年均值。
• 阿根廷大豆生长情况：约50%的早播大豆进入结荚期，6%进入鼓粒期，晚播大豆进入花期，整体生长进度较慢。阿根廷大豆差劣率为8%，优良率为23%，较之前有所改善。

数据概览

• 图1：豆粕出厂价格（元/吨）
• 图2：豆粕05合约基差（元/吨）
• 图3：豆粕1-5价差（元/吨）
• 图4：豆粕5-9价差（元/吨）
• 图5：进口大豆港口库存（万吨）
• 图6：进口大豆压榨利润（元/吨）
• 图7：美元兑人民币中间价
• 图8：美元兑雷亚尔汇率

数据来源：Wind，建信期货研投中心

建信期货研投中心

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• 有色金属研究团队：021-60635734
• 黑色金属研究团队：021-60635736
• 石油化工研究团队：021-60635738
• 农业产品研究团队：021-60635732
• 量化策略研究团队：021-60635726

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