20210222-长江期货-饲料养殖产业周报_38页_3mb

长江期货饲料养殖产业周报总结

核心内容概述

本周报分析了生猪、鸡蛋、玉米和豆粕等饲料养殖相关品种的市场动态，涵盖基本面、操作建议及风险提示等方面，为投资者提供市场判断与操作策略。

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01 生猪：短期偏强震荡

主要观点

• 基本面分析：非瘟疫情反弹导致生猪产能恢复不及预期，12月-1月能繁母猪存栏连续下滑，预计2月继续下降。但1月母猪存栏同比增加，产能逐步恢复，制约猪价上涨空间。
• 操作建议：生猪09、11合约短期偏强震荡，关注29000、30000元/吨压力位。
• 风险提示：疫病持续发酵可能影响市场走势。

市场表现

• 截至2月19日，河南猪价29元/kg，较节前跌4.29%。
• 连盘生猪2109涨8.25%，收于28330元/吨。

供应情况

• 全国生猪出栏均重126.44公斤，较节前下降1.15公斤。
• 90kg以下及150kg以上猪出栏占比增加，反映中小猪集中出栏。

养殖利润

• 2月5日，自繁自养利润为1901.52元/头，外购仔猪利润为379.27元/头，较上周下降。

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02 鸡蛋：期货回调买入

主要观点

• 基本面分析：春节后鸡蛋现货价格下跌，但库存清理需时间，期货或受现货影响回调，不宜做空。
• 操作建议：回调买入为主。
• 风险提示：现货价格超预期下跌可能影响操作。

市场表现

• 山东德州鸡蛋均价3.75元/斤，较上周跌0.05元/斤。
• 豆粕05主力跌0.23%，张家港现货跌40元/吨，湛江现货跌20元/吨。

供应情况

• 在产蛋鸡存栏量理论值为11.7亿只，同比下降8.13%。
• 节后屠宰企业开工率回升，但整体偏弱。

库存情况

• 本周鸡蛋库存增加，生产与流通环节库存均上升。

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03 玉米：期价震荡偏强

主要观点

• 基本面分析：玉米现货供小于求，交易商囤粮意愿强，期价震荡偏强。
• 操作建议：逢低做多。
• 风险提示：政策调整可能影响价格走势。

市场表现

• 辽宁大连玉米平仓价2940元/吨，较上周稳定。
• 玉米库存偏紧，南北港口库存有所增加。

供应情况

• 全国主产区玉米售粮进度加快，节后开机率回升有限。
• 东北产区售粮进度高于去年同期，反映市场供需紧张。

需求情况

• 生猪饲用消费逐步恢复，对玉米需求支撑。

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04 豆粕：逢低做多为主

主要观点

• 基本面分析：美豆产量预期高，但供应仍紧张，国内豆粕库存偏低，需求端节后补货仍在进行。
• 操作建议：逢低多思路，下游补库可保持安全库存。
• 风险提示：养殖需求恢复节奏、南北美天气变化。

市场表现

• 豆粕05主力跌0.23%，张家港现货跌40元/吨，湛江现货跌20元/吨。
• 基差走弱，但整体仍偏强。

美豆供需

• 美国1月大豆压榨量达历史第二高水平，出口中国3587万吨，占总出口量较大比例。
• 2021/22年度美豆期末库存预计增至1.45亿蒲，仍处于偏低水平。

南美供需

• 巴西大豆收获进度加快，但低于历史均值。
• 阿根廷大豆优良率提升，但产量仍受天气影响。

国内供需

• 国内2-3月大豆到港量预计下滑，压榨量减少。
• 节后豆粕库存短暂回升，随后将因补库而下降。

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关键信息汇总

• 生猪：非瘟疫情反弹，产能恢复缓慢，但1月母猪存栏同比增加，价格短期偏强。
• 鸡蛋：现货价格走弱，但库存清理时间较长，期货回调可买入。
• 玉米：现货供不应求，库存偏低，期价震荡偏强。
• 豆粕：美豆供应紧张，国内库存偏低，建议逢低做多。

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风险提示

• 生猪：疫病持续发酵
• 鸡蛋：现货价格超预期下跌
• 玉米：国家相关政策调整
• 豆粕：养殖需求恢复节奏、南北美天气变化

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数据来源

• 涌益咨询
• 博易大师
• WIND
• USDA
• 天下粮仓
• NOAA

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