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公司总结：恢复情况明显，着眼未来业绩兑现

核心内容概述

本报告分析了某公司在2022年第三季度的财务表现与业务发展情况，指出其业绩已出现明显恢复迹象，并对未来的盈利前景持乐观态度。公司当前的投资评级为“买入”，维持不变，表明分析师对公司未来增长潜力持积极看法。

主要观点

营收与利润表现

• 2022年Q3营收净利下降幅度收缩：公司实现营业收入4.2亿元，同比下降7.7%；归母净利润为-0.9亿元，同比下降474.3%；扣非归母净利润为-1.0亿元，同比下降708.9%。
• 2022年3Q营收净利下降幅度进一步收缩：公司实现营业收入11.0亿元，同比下降11.1%；归母净利润为-2.1亿元，同比下降721.5%；扣非归母净利润为-2.3亿元，同比下降2691.8%。
• 对比上半年：公司营收同比下降幅度较上半年缩减约5pct，归母净利润同比下降幅度缩减约773pct，主要得益于疫情得到有效控制及新业务布局逐步成型。

订单情况好转

• “乾坤”订单充裕：公司“乾坤”大数据平台在多个领域落地，包括公安、人口、交管、机场、医保等，并中标国家级居民身份证电子证照大数据平台。
• 订单增长显著：第三季度新签订单额增长幅度大于上半年，表明市场需求逐步回暖，公司业务恢复态势明显。

未来业绩展望

• 盈利预测：预计公司2022-2024年收入分别为26.7亿元、32.4亿元、38.2亿元，同比增长5.4%、21.3%、17.8%。
• 净利润预测：预计公司2022-2024年归母净利润分别为3.1亿元、3.8亿元、4.4亿元，同比增长1.1%、20.8%、17.1%。
• 维持“买入”评级：分析师认为公司未来业绩有望兑现，投资回报潜力较大。

关键财务指标

风险提示

• 下游需求不及预期
• 研发突破不及预期
• 市场拓展不及预期

财务报表预测

资产负债表（单位：百万元）

现金流量表（单位：百万元）

利润表（单位：百万元）

主要财务比率

投资评级说明

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%至15%
• 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%至15%
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上
• 无评级：因无法获取必要的资料，或公司面临重大不确定性事件，无法给出明确投资评级

分析师简介

• 尹沿技：华安证券研究总监、研究所所长，兼TMT首席分析师，多次获得新财富、水晶球最佳分析师。
• 王奇珏：华安计算机团队联席首席，上海财经大学本硕，7年计算机行研经验，2022年加入华安证券研究所。
• 张旭光：凯斯西储大学金融学硕士，主要覆盖AI及行业信息化，2021年8月加入华安证券研究所。

重要声明

• 本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，分析师对这些信息的准确性或完整性不做任何保证。
• 报告中的信息和意见仅供参考，不构成投资建议。
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