20220328-西部证券-建材行业周报_国内玻纤小幅上涨_关注龙头标的_17页_856kb

国内建材行业周报总结（20220321-20220325）

核心内容

本周建材行业整体表现承压，水泥、玻璃等子行业价格均出现不同程度的回落，但部分企业仍表现出较强的抗压能力。在投资策略上，分析师建议关注水泥、地产产业链、玻纤等板块的龙头企业，以应对市场波动和行业趋势变化。

主要观点

水泥板块

• 本周全国水泥均价506.5元/吨，环比下降1.43%，同比上升14.5%。
• 水泥库容比为59.3%，环比上升1.59个百分点，同比上升6.61个百分点。
• 水泥出货率为55.9%，环比下降3.9个百分点，同比下降25.1个百分点。
• 建议关注：海螺水泥、华新水泥，因双碳政策推动产业升级，且具备较强的市场竞争力。

地产产业链

• 受疫情影响，地产竣工施工受阻，家装需求推迟，对产业链整体造成冲击。
• 建议关注：伟星新材、坚朗五金、兔宝宝、东方雨虹、三棵树、江山欧派、蒙娜丽莎、帝欧家居、东鹏控股、欧派家居、索菲亚等公司，因其在渠道优化和产品拓展方面表现突出。

玻璃行业

• 本周全国白玻均价2113元/吨，环比下降6.8%，同比下降3.6%。
• 玻璃库存5645万重箱，环比上涨5.8%，同比上升91.6%。
• 产能利用率为71.80%，同比上涨0.85%。
• 建议关注：旗滨集团，因其在市场调整中表现相对稳定。

玻纤行业

• 本周无碱玻璃纤维纱均价6885元/吨，环比上涨1.39元/吨。
• 电子纱价格维持在10000元/吨，环比持平。
• 建议关注：中国巨石、中材科技，因风电高景气带动需求增长，且具备技术优势。

其他细分领域

• 建议关注：鲁阳节能、振华股份，因其受益于高能耗节能改造和铬盐行业整合。

关键信息

• 水泥市场：整体价格震荡下行，部分区域如山西、京津冀出现价格上涨，但多数地区因疫情和天气影响需求疲软。
• 玻璃市场：价格弱势下行，但华南地区因库存消化，出现小幅探涨。
• 玻纤市场：小幅上涨，尤其是无碱玻璃纤维纱。
• 出口链：预计2022年景气上行，负面因素逐步消退，建议关注奥佳华、麒盛科技等企业。
• 投资策略：建议关注具备技术优势、渠道优化、产品拓展能力强的龙头企业。
• 风险提示：包括竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂、疫情持续影响等。

建议关注标的

本周股价表现

• 建材行业整体跌幅：-3.72%
• 涨幅前五公司：
  1. 北玻股份：+61.13%
  2. 山水水泥：+16.59%
  3. 万邦德：+14.30%
  4. 海南瑞泽：+9.14%
  5. 金圆股份：+6.06%
• 跌幅后五公司：
  1. 海螺创业：-43.19%
  2. 嘉寓股份：-12.47%
  3. 天山股份：-9.19%
  4. 东方雨虹：-9.11%
  5. 中国联塑：-8.52%

本周重要数据

风险提示

• 复工进度不及预期
• 经济基本面恶化
• 地产市场超预期下滑
• 行业协同破裂

投资评级说明

• 超配：预期未来6-12个月涨幅超过沪深300指数10%以上
• 中配：预期未来6-12个月波动介于沪深300指数-10%到10%之间
• 低配：预期未来6-12个月跌幅超过沪深300指数10%以上

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