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报告摘要
金融工程日报总结（2017年6月13日）
核心内容概览
本报告为2017年6月13日的金融工程日报，内容涵盖市场指数表现、行业走势、融资融券数据、股指期货基差与对冲成本、上证50ETF期权隐含波动率与虚值结构等关键金融指标，为投资者提供市场动态与投资策略参考。
市场指数表现
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最新一个交易日：
- 上证50小幅上涨（0.08%），其余指数均有不同程度下跌，金融指数跌幅最大（-1.18%）。
- 沪深300表现最为强势，涨幅为3.05%。
- 中证500及创业板指数均有所下跌。
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最新5个交易日：
- 各指数均上涨，沪深300涨幅最大（3.05%）。
- 家用电器和食品饮料涨幅最大（约7.0%）。
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最新22个交易日：
- 上证50显著上涨（8.84%）。
- 中证500及创业板指数下跌，金融指数小幅上涨（2.27%）。
行业表现
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最新一个交易日：
- 食品饮料（1.14%）、家用电器（0.78%）、汽车（0.08%）小幅上涨。
- 国防军工（-1.87%）和计算机（-1.86%）跌幅最大，接近-1.9%。
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最近5个交易日：
- 各行业均上涨，家用电器和食品饮料涨幅最大（约7.0%）。
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近一个月：
- 食品饮料、家用电器、非银金融涨幅均在10%左右。
- 国防军工跌幅较大（-6.53%）。
融资融券数据
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6月9日两融余额：
- 总额为8651.22亿元，较前一交易日有所下跌。
- 融资余额为8606.09亿元，融券余额为45.13亿元。
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行业融资与融券余额：
- 非银、房地产、医药生物融资余额居前。
- 银行和非银金融融券余额居前。
股指期货
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主力合约基差：
- IH1706、IC1706仍处于负基差，且较前一交易日负基差扩大。
- IF1706基差由正转负，年化对冲成本大幅增加。
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基差与指数关系：
- 上证50股指基差为-12.37，沪深300股指基差为-6.39，中证500股指基差为-20.66。
- 年化对冲成本分别为-44.76%、-16.31%、-31.93%。
上证50ETF期权
隐含波动率
- 近期走势：
- 中国波指（上证50ETF波动率指数）和期权隐含波动率连续上涨。
- 隐含波动率采用次月沽合约计算，反映投资者对未来30天上证50ETF波动率的预期。
虚值结构
- 最新交易日：
- 远月合约购虚值大于沽虚值。
- 近月合约中沽虚值大于购虚值。
- 购12月2.50元行权价合约虚值最大（4.44%）。
- 沽6月2.500元行权价合约虚值最大（1.13%）。
- 购6月行权价低于2.35的合约在扣除实值后虚值为负，表明市场看空气氛浓厚。
持仓量与成交量
- 主要合约持仓与成交量：
- 购1706持仓量433,463，成交量305,950。
- 沽1706持仓量627,344，成交量227,533。
- 购1707持仓量107,260，成交量75,452。
- 沽1707持仓量97,924，成交量51,585。
- 购1709、沽1709、购1712、沽1712合约持仓与成交量均较低。
投资评级说明
市场指数评级
- 看多：未来6个月内上证综指上升幅度≥20%
- 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
- 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度≥20%
行业指数评级
- 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数≥10%
- 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
- 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数≥10%
公司股票评级
- 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数≥15%
- 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
- 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
- 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数在5%—15%之间
- 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数≥15%
风险提示与免责条款
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- 邮编：上海200215，北京100089
资料来源：Wind资讯、东海证券
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