金融工程日报总结（2017年05月10日）
核心内容概览
本报告为2017年5月10日的金融工程日报，主要分析了当日及近期市场指数、行业表现、融资融券、股指期货和上证50ETF期权的市场情况。报告提供了详细的市场数据和图表，并结合市场走势对投资策略进行了评级建议。
一、市场指数表现
1.1. 最新一个交易日
- 上证50：下跌 $0.42%$
- 沪深300：下跌 $0.19%$
- 创业板指数：上涨 $0.77%$（涨幅最大）
- 其他指数：有不同程度上涨或下跌
1.2. 最新5个交易日
- 所有指数均下跌
- 金融指数跌幅最大：$-6.80%$
- 创业板指数：$-2.61%$
- 上证指数：$-2.01%$
1.3. 最新22个交易日
- 所有指数均下跌
- 金融指数表现不佳：$-12.90%$
- 创业板指数：$-7.29%$
- 中证500指数：$-8.35%$
二、行业表现
2.1. 最新一个交易日
- 电子行业：涨幅最大（$1.54%$）
- 家用电器行业：跌幅最大（$-0.63%$）
2.2. 最近5个交易日
- 所有行业均下跌
- 国防军工行业：跌幅接近 $10%$
- 金融指数跌幅最大：$-6.80%$
2.3. 近一个月
- 有9个行业跌幅超过 $10%$
- 国防军工行业跌幅最大：$-15.87%$
三、融资融券数据
- 上一交易日（2017年5月8日）两融余额为 8980.35亿元
- 融资余额：9030.29亿元
- 融券余额：49.95亿元
- 行业两融余额居前：非银、房地产、医药生物、有色金属、计算机
- 行业融券余额居前：银行、非银金融
四、股指期货情况
- 当前主力合约（IH1705、IC1705、IF1705）仍处于 负基差 状态
- IH1705与IF1705的负基差较昨日大幅缩减
- IH1705年化对冲成本降至 $4.25%$
表3：股指期货主力合约表现
| 类型 |
指数点位 |
昨日基差 |
今日基差 |
基差/指数 |
基差/指数（年化） |
| 上证50股指(IH) |
2313.60 |
-12.90 |
-2.69 |
-0.12% |
-4.25% |
| 沪深300股指(IF) |
3342.20 |
-19.41 |
-10.33 |
-0.31% |
-11.25% |
| 中证500股指(IC) |
5987.00 |
-24.34 |
-25.00 |
-0.42% |
-15.18% |
五、上证50ETF期权情况
5.1. 隐含波动率
- 最新交易日期权隐含波动率基本持平
- 隐含波动率仍处于低位徘徊态势
5.2. 期权合约虚值结构
- 远月购虚值大于远月沽虚值
- 购12月2.300元行权价合约虚值最大（时间成本 $2.28%$）
- 近月购虚值大于近月沽虚值
- 购5月2.300元行权价合约虚值最大（时间成本 $0.43%$）
- 沽5月行权价在2.400元以上、沽6月行权价在2.446元以上的合约在扣除实值后显示虚值为负，存在套利空间
5.3. 期权合约持仓量和成交量
| 合约 |
持仓量 |
成交量 |
| 购 1705 |
498,942 |
111,021 |
| 沽 1705 |
284,682 |
99,289 |
| 购 1706 |
406,736 |
46,064 |
| 沽 1706 |
296,380 |
48,065 |
| 购 1709 |
180,555 |
12,377 |
| 沽 1709 |
135,475 |
13,059 |
| 购 1712 |
36,542 |
5,382 |
| 沽 1712 |
46,021 |
5,071 |
六、市场评级与投资建议
6.1. 市场指数评级
| 评级 |
条件 |
| 看多 |
未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20% |
| 看平 |
未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间 |
| 看空 |
未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20% |
6.2. 行业指数评级
| 评级 |
条件 |
| 超配 |
未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10% |
| 配置 |
未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间 |
| 低配 |
未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10% |
6.3. 公司股票评级
| 评级 |
条件 |
| 买入 |
未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15% |
| 增持 |
未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间 |
| 中性 |
未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间 |
| 减持 |
未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间 |
| 卖出 |
未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15% |
七、风险提示与免责条款
- 本报告仅供客户参考，不构成投资建议
- 报告内容基于公开资料或实地调研，不保证信息的准确性
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- 报告可能因时间变化与事实不完全一致，建议关注后续报告
八、分析师信息
- 丁竞渊：博士，东海证券研究所高级研究员，证券从业10年，具有丰富的量化平台研发经验与金融数据分析、金融工程研究经验
九、联系方式
上海研究所
北京研究所
十、附注说明
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