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报告摘要
金融工程日报总结（2017年05月06日）
核心内容概览
本报告为2017年5月6日的金融工程日报，主要分析了当日及近期市场指数、行业表现、融资融券、股指期货和上证50ETF期权的市场动态。报告提供了详细的收益率数据、两融余额变化、股指期货基差走势以及期权合约的虚值结构和交易量信息。
主要观点与关键信息
1. 市场指数表现
- 最新一个交易日：所有主要指数均下跌，金融指数跌幅最大（-3.28%）。
- 最近5个交易日：所有指数均下跌，金融指数跌幅达-6.56%。
- 最近22个交易日：所有指数均下跌，金融指数跌幅超过10.0%（-10.85%）。
| 指数名称 | 最新1个交易日收益率 | 最近5个交易日收益率 | 最近22个交易日收益率 |
|---|---|---|---|
| 上证50 | -0.21% | -1.32% | -1.66% |
| 沪深300 | -0.64% | -1.86% | -2.13% |
| 中证500 | -1.40% | -1.66% | -4.87% |
| 上证指数 | -0.78% | -1.56% | -3.71% |
| 中小板指数 | -1.25% | -2.24% | -3.74% |
| 创业板指数 | -1.08% | -1.34% | -4.67% |
| 金融指数 | -3.28% | -6.56% | -10.85% |
2. 行业表现
- 最新一个交易日：家用电器上涨0.29%，国防军工跌幅最大（-3.24%）。
- 最近5个交易日：钢铁、建筑材料、家用电器分别上涨0.80%、0.68%、0.53%，国防军工跌幅为-5.22%。
- 近一个月：家用电器、建筑材料、公共事业分别上涨1.42%、1.29%、0.13%，国防军工和休闲服务跌幅超过10.0%。
| 行业名称 | 最新1个交易日收益率 | 最近5个交易日收益率 | 近一个月收益率 |
|---|---|---|---|
| 采掘 | -2.18% | -2.95% | -8.79% |
| 传媒 | -0.75% | -1.27% | -7.19% |
| 电气设备 | -1.20% | -1.20% | -6.76% |
| 电子 | -0.87% | -0.65% | -3.23% |
| 房地产 | -0.82% | -1.65% | -2.67% |
| 纺织服装 | -0.60% | -0.19% | -7.06% |
| 非银金融 | -1.43% | -2.87% | -3.41% |
| 钢铁 | -1.07% | 0.80% | -3.02% |
| 公用事业 | -1.44% | -1.30% | 0.13% |
| 国防军工 | -3.24% | -5.22% | -11.45% |
| 化工 | -1.46% | -1.36% | -6.88% |
| 机械设备 | -1.40% | -1.09% | -6.92% |
| 计算机 | -1.29% | -1.49% | -5.47% |
| 家用电器 | 0.29% | 0.53% | 1.42% |
| 建筑材料 | -1.79% | 0.68% | 1.29% |
| 建筑装饰 | -1.10% | 0.03% | -1.53% |
| 交通运输 | -0.97% | -0.65% | -2.22% |
| 农林牧渔 | -1.32% | -2.46% | -8.09% |
| 汽车 | -1.07% | -2.03% | -5.36% |
| 轻工制造 | -0.78% | -0.50% | -7.43% |
| 商业贸易 | -0.96% | -0.56% | -6.94% |
| 食品饮料 | -0.51% | -2.83% | -1.64% |
| 通信 | -1.26% | -1.62% | -6.97% |
| 休闲服务 | -1.13% | -3.44% | -10.34% |
| 医药生物 | -0.83% | -1.62% | -3.48% |
| 银行 | -0.04% | -1.82% | -5.60% |
| 有色金属 | -1.41% | -2.92% | -7.88% |
| 综合 | -1.76% | -2.21% | -8.69% |
3. 融资融券情况
- 两融余额：截至2017年5月4日，两融余额为9086.81亿元，其中融资余额为9136.68亿元，融券余额为49.87亿元。
- 行业两融余额排名：非银金融、房地产、医药生物、计算机、有色金属居前。
- 融券余额排名：银行和非银金融的融券余额居前。
4. 股指期货
- 主力合约基差：IH1705、IC1705、IF1705仍处于负基差状态，其中IC1705负基差缩小至-31.88，对应的年化对冲成本降至13.65%。
- 基差走势：各主力合约基差持续为负，显示市场对现货的贴水情况。
| 类型 | 指数点位 | 昨日基差 | 今日基差 | 基差/指数 | 年化基差 |
|---|---|---|---|---|---|
| 上证50股指(IH) | 2309.40 | -9.23 | -11.20 | -0.48% | -12.59% |
| 沪深300股指(IF) | 3360.40 | -20.99 | -22.15 | -0.65% | -17.07% |
| 中证500股指(IC) | 6057.80 | -52.71 | -31.88 | -0.52% | -13.65% |
5. 上证50ETF期权
-
隐含波动率：隐含波动率小幅下降，仍保持低位。
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虚值结构：
- 远月购虚值大于远月沽虚值，购12月2.30元行权价合约虚值最大（2.25%）。
- 近月沽虚值大于近月购虚值，沽5月2.300元行权价合约虚值最大（0.50%）。
- 套利空间变化：上个交易日沽5月及沽6月行权价在2.495元以上的合约虚值为负，显示存在套利机会，现已回正，套利空间平复。
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持仓量与成交量：
- 购1704合约持仓量为488,725，成交量为215,172。
- 沽1704合约持仓量为278,887，成交量为209,932。
- 购1705合约持仓量为400,125，成交量为105,364。
- 沽1705合约持仓量为285,175，成交量为125,847。
- 购1706、沽1706、购1709、沽1709合约持仓与成交量相对较低。
风险提示与评级说明
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市场指数评级：
- 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%。
- 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间。
- 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%。
-
行业指数评级：
- 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数10%以上。
- 其他评级：标配、低配。
-
公司股票评级：
- 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数15%以上。
- 增持：5%—15%。
- 中性：-5%—5%。
- 减持：-5%—-15%。
- 卖出：-15%以下。
附注说明
- 风险提示：本报告仅作参考，不构成投资建议，投资者需独立判断。
- 免责条款：报告基于公开资料，不保证其真实性、准确性和完整性。
- 资格说明：东海证券具备证券投资咨询业务资格，欢迎社会监督。
总结
本日报主要聚焦于市场指数与行业表现、融资融券、股指期货及期权市场的变化。金融指数表现最差，跌幅显著；家用电器表现相对较好。两融余额持续上升，非银金融、房地产、医药生物等行业的两融余额居前。股指期货主力合约仍处于负基差状态，年化对冲成本有所下降。期权市场虚值结构显示远月购虚值大于远月沽虚值，近月沽虚值大于近月购虚值，套利空间已平复。整体市场情绪偏弱，投资者需谨慎应对，关注后续市场动态。
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