20210711-东证期货-外汇期货周度报告_中国央行全面降准_美元继续看跌_11页_1mb

中国央行全面降准，美元继续看跌总结

核心内容

本周全球市场整体呈现风险偏好下降的趋势，主要表现为股市下跌、债券收益率回落、非美货币多数贬值，同时黄金价格上涨。中国央行宣布全面降准0.5个百分点，以应对经济下行压力，但降准效果受到实体经济利润不足和消费萎缩等因素的限制。美元指数微跌0.1%至92.1，市场对美联储政策收紧预期增强，美元继续看跌。

主要观点

• 全球市场风险偏好下降：受Delta变异病毒影响，市场对经济复苏前景担忧加剧，导致全球股市多数下跌，避险情绪上升。
• 债券收益率下行：主要经济体债券收益率多数回落，10年期美债收益率降至1.36%，显示市场对经济增长预期减弱。
• 美元指数走弱：美元指数微跌0.1%，非美货币多数贬值，人民币小幅走弱，避险货币日元和瑞郎走强。
• 黄金价格上涨：金价上涨1.2%，反映市场避险情绪和对通胀的担忧。
• 原油价格微跌：布油微跌0.2%，市场对需求端恢复的不确定性增加。
• 中国央行降准：为应对经济下行压力，中国央行宣布全面降准0.5个百分点，释放流动性，但效果有限，更多是对经济疲软的确认。

关键信息

全球资产价格表现

• 股票市场：标普500指数微涨0.4%，上证指数反弹0.15%。
• 债券市场：美债收益率回落至1.36%，欧元区及新兴市场债券收益率多数下行。
• 外汇市场：美元指数下跌0.1%，欧元、英镑微涨，日元、瑞郎显著走强。
• 商品市场：黄金价格上涨1.2%，原油价格微跌0.2%，现货商品指数微涨。

中国央行降准

• 中国央行于周末宣布全面降准0.5个百分点，释放流动性。
• 降准是为应对经济下行压力，置换MLF以降低融资成本。
• 实体经济问题不仅在于债务成本，还在于利润不足和消费萎缩。
• 人民币短期走强趋势结束，政策空间被释放。

下周重要事件提示

风险提示

• 市场对美联储政策收紧的预期增强，可能引发交易逻辑转变。
• 期货走势评级体系如下：

东证期货简介

• 公司背景：上海东证期货有限公司成立于2008年，是东方证券全资子公司，注册资本23亿元。
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 市场地位：拥有上海、大连、郑州商品交易所及上海国际能源交易中心会员资格，是中国金融期货交易所全面结算会员。
• 分支机构：在全国设有33家营业部，134个证券IB分支网点。
• 研究能力：以衍生品风险管理为核心，具备研究和技术两大核心竞争力，为客户提供综合财富管理平台。

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