关注浦银安盛睿智精选A，偏股主动型基金仓位上调-20190922-兴业证券-25页_1mb
报告摘要
基金分析报告总结
核心内容概览
本报告主要分析了浦银安盛睿智精选A基金的业绩表现、行业配置、风格特征，以及偏股主动型基金的市场情况、仓位分布、行业配置和投资风格，同时统计了国际市场和国内市场新发基金的分布情况。
一、浦银安盛睿智精选A值得关注
1.1 基金基本情况
- 基金名称：浦银安盛睿智精选A（519172.OF）
- 成立时间：2016年2月3日
- 基金规模：0.90亿
- 基金经理：杨岳斌，任职时间：2018年1月29日
- 投资目标：通过积极配置股票、固定收益证券和现金，实现长期稳定增值
- 投资范围：股票比例0%-95%，债券及现金等5%-100%
1.2 基金历史业绩：今年以来表现优异
- 任职以来累计超越沪深300收益：12.40%
- 2019年表现优异，同类排名前10%
- 2018年整体表现不佳，同类排名后10%
- 产品最大回撤：33.36%，略高于沪深300最大回撤31.08%
1.3 基金风格偏好：以大盘股为主
- 偏好大盘成长风格，2019年选股能力突出
- 年化换手率较低，2019年上半年为2.26，低于同类中位数4.05
- 持仓以大中市值股票为主，大盘占比56%
1.4 基金行业偏好：适度分散，超配食品饮料、家电、电子元器件等
- 食品饮料、家电、电子元器件、农林牧渔等长期超配
- 医药、银行、非银行金融等低配
- 行业配置对基金收益贡献较大
1.5 基金业绩归因
1.5.1 风格归因
- 偏好大盘成长风格，选股能力突出
- 风格配置与风格内选股共同带来超额收益
1.5.2 Brinson业绩归因
- 基金超额收益分解为配置回报、选股回报和交互回报
- 2019年行业配置对收益贡献较大
1.5.3 个股配置及收益
- 多数长期持有的个股表现优异，如山西汾酒、安图生物等
- 少数个股出现较大负收益，如东方雨虹、海信电器等
1.6 基金经理介绍
- 杨岳斌，工商管理硕士，现任浦银安盛权益投资部总监助理
- 曾管理兴全趋势投资混合型证券投资基金等，表现优异
二、市场回顾
- 上周市场整体小幅回调，上证综指下跌0.82%，深证成指下跌0.39%，沪深300下跌0.92%
- 行业表现分化，电子、食品饮料、医药生物等涨幅靠前，化工、建筑装饰、国防军工等跌幅较大
三、偏股主动型基金分析
3.1 基金业绩表现
- 上周偏股主动型基金净值平均增长0.36%
- 前五名基金净值增长分别为4.86%、4.83%、4.81%、4.75%、4.64%
3.2 仓位分布
- 上周偏股主动型基金平均仓位86.19%
- 普通股票型基金平均仓位88.53%，偏股混合型基金平均仓位85.17%
- 普通股票型基金平均仓位提升1.00%，偏股混合型基金提升1.48%
- 偏股主动型基金整体仓位处于2017年以来的89.78%分位
3.3 行业配置
- 食品饮料、电子、电气设备、交通运输等配置比例上调
- 计算机、医药生物、餐饮旅游、国防军工等配置比例下调
- 偏好大盘价值风格，占比40.47%
3.4 投资风格
- 偏好大盘价值投资风格
- 行业配置和选股能力对基金收益有显著影响
四、国际市场新发基金（2019/09/13-09/20）
- 共发基金34只，其中美国24只，欧洲9只，香港1只，台湾0只
- 美国新发基金特点：
- 股票型基金20只，其中1只为ETF，3只为开放式基金，16只为单位投资信托
- 固定收益型基金4只，其中2只为ETF，2只为单位投资信托
- 欧洲新发基金特点：
- 1只为固定收益型ETF
- 8只为信息不明的开放式基金
- 香港新发基金特点：
- 1只为ETF，主要投资于纳斯达克100期货，日收益为-2倍纳斯达克100指数
- 台湾市场无新发基金
五、国内新成立、新发行基金（2019/09/13-09/20）
5.1 新成立基金
- 共44只，包括债券型20只，股票型9只，混合型15只
- 规模最大的基金为博时央企创新驱动ETF，达167.35亿元
5.2 新发行基金
- 共39只，包括债券型25只，股票型4只，混合型8只，QDII基金2只
- 包括天弘标普500A、C等国际型基金，以及多只债券型基金
六、国内新批准基金、新受理基金（2019/09/09-09/12）
- 新批准基金9只，其中债券型7只，混合型1只，股票型1只
- 新受理基金（简易程序）20只，包含债券型11只，混合型6只，股票型3只
- 新受理基金（普通程序）11只，包含混合型1只，基金中基金2只，黄金ETF8只
风险提示
- 本报告基于历史数据、建模和测算，可能存在失效风险
- 市场波动不确定性可能影响分析结果的准确性
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