电气设备和新能源行业：2019风光发电政策进一步推进，3月动力锂电装机同比高增-20190415-上海证券-15页_1mb

2019年电气设备与新能源行业分析总结

核心内容概述

2019年4月15日发布的行业报告，主要围绕新能源汽车与光伏两大板块，分析了市场行情、原材料价格、行业动态及投资建议。报告指出，随着政策推进和市场需求增长，动力电池和光伏行业均呈现出一定的发展势头，但同时也面临补贴退坡、价格竞争等挑战。

主要观点

一、市场行情回顾

• 上周（0408-0412）A股整体下跌，其中锂电池指数下跌1.76%，光伏指数下跌0.59%，风力发电指数上涨0.74%。
• 新能源汽车指数上涨1.33%，显示该板块相对强势。
• 申万电气设备板块下跌0.87%，在28个行业中排名第七。

二、锂电材料价格及产量信息

• 碳酸锂价格：电池级碳酸锂均价77,000元/吨，工业级碳酸锂价格65,500元/吨。
• 氢氧化锂：主流价格8.8-9.3万元/吨，价格向合理区间下行。
• 钴产品：电解钴均价27.7万元/吨，四氧化三钴均价18.2万元/吨，价格企稳。
• 三元材料：523价格14.7万元/吨，NCM811价格20万元/吨，NCA价格24万元/吨。
• 六氟磷酸锂：主流价格10-11.5万元/吨，部分厂家有调涨预期。
• 负极材料：价格持稳，湿法基膜报价3-3.5元/平方米。
• 隔膜材料：高端5μm湿法数码基膜报价3-3.5元/平方米，中端14μm干法基膜报价1.1元/平方米。

三、光伏材料价格及产量信息

• 硅料价格：多晶硅料价格微幅下滑，部分跌破每公斤60元人民币。
• 硅片价格：多晶硅片价格下跌约2.6%，价格向1.8元人民币靠拢。
• 电池片价格：单晶PERC电池片每瓦1.19-1.21元人民币，多晶电池片每瓦0.84-0.86元人民币。
• 组件价格：组件价格基本稳定，印度市场开始走弱。
• 光伏玻璃：主流价格每平方米26.3元人民币，价格略有下调。

关键信息

1. 行业动态

• 3月动力电池装机量：约5.09GWh，同比增长145%。
• 企业合作与战略：
  • 大众与赣锋锂业达成十年战略合作。
  • 特斯拉与松下放缓超级工厂扩张计划。
  • 三星、LG化学进入中国纯电动乘用车市场。
  • SK Innovation与大众计划在中国建厂。
• 政策调整：
  • 国家能源局发布《关于2019年风电、光伏发电建设管理有关要求的通知（征求意见稿）》。
  • 国家发改委与能源局发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》，标志着全面竞价时代开启。

2. 投资建议

• 新能源汽车板块：

  • 预计2019年新能源汽车产量约175万辆，同比增长37.8%。
  • 动力锂电装机量约76GWh，同比增长33.3%。
  • 建议关注宁德时代（电池龙头企业）、亿纬锂能（磷酸铁锂产能步入收获期）、当升科技（高镍三元龙头）、星源材质（隔膜龙头，出货海外）及充电桩、加氢等配套设施板块。

• 光伏板块：

  • 行业进入全面竞价时代，2019年新建光伏项目补贴预算总额为30亿元。
  • 建议关注隆基股份（硅片龙头企业，市占率高、成本优势明显）、阳光电源（光伏逆变器龙头）。
  • 行业维持“增持”评级。

数据预测与估值（部分重点公司）

风险提示

• 新能源车产销量不及预期。
• 光伏装机需求不及预期。
• 原材料价格大幅波动。
• 行业政策调整。

行业近期热点信息

锂电热点

• 动力电池装机量：3月装机量约5.09GWh，同比增长145%。
• 电池类型：磷酸铁锂电池同比增长69%，三元电池同比增长150%，钛酸锂电池同比增长超22倍。
• 企业动态：
  • 赣锋锂业与大众达成战略合作，保障锂材料供应。
  • 特斯拉与松下放缓超级工厂投资。
  • 三星、LG化学进入中国新能源车市场。

光伏热点

• 政策变化：全面竞价机制启动，补贴总额30亿元。
• 项目管理：户用光伏单独管理，其余项目通过竞争性配置。
• 市场影响：企业需压缩成本以进入补贴名单，支持更多装机量。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为“增持”、“谨慎增持”、“中性”、“减持”。
• 行业投资评级：分为“增持”、“中性”、“减持”，其中新能源行业维持“增持”评级。

分析师承诺与免责条款

• 分析师承诺独立、客观出具报告，不与报告推荐意见直接或间接相关。
• 报告基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
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以上总结涵盖了2019年4月15日发布的电气设备和新能源行业报告的核心内容、主要观点及关键信息，便于投资者快速了解行业动态与投资方向。