20240905-国盛证券-广和通-300638.SZ-拓展侧端AI和机器人业务_打造新成长曲线_3页_762kb

好的，这是报告内容的分析总结：

广和通半年报点评总结

核心业绩亮点：
广和通发布2024年上半年报告，实现营收408亿元，同比增长54%；归母净利润33亿元，同比增长102%；扣非净利润32亿元，同比增长115%。然而，第二季度单季表现略有下滑，营收同比下降49%，净利润亦有所下降。期内公司经营现金流净额增长显著，达34亿元，同比增长1504%，显示现金管理良好。存货达到142亿元，同比增长295%，反映了积极应对未来需求增长的布局和行业景气度的信号。

积极拓展增长领域：
公司重点布局测试端AI和机器人业务，取得初步成效。推出了基于高通平台的Linux边缘AI解决方案、SC171等智能模组，并在车联网、智能座舱、以及工业机器人等领域进行产品扩充。同时，以智能割草机为切入点，其行业解决方案已在多个客户成功导入。

物联网与前沿技术布局：
公司持续在物联网（IoT）领域深耕，根据GSMA报告，全球蜂窝物联网连接数预计到2030年将达58亿。公司聚焦垂直行业，推出了Cat1bis兼容模组、RedCap模组FG131&FG132系列等产品，广泛用于车联网、泛支付、及更广泛的物联网应用场景，旨在从中高速物联网需求增长中受益。

重要事件与评级调整：
公司于7月26日公布，将以15亿美元出售部分车载业务的股权及关联资产。此交易可能影响其盈利能力。基于此，券商调整了盈利预测，下调了2024-2026年归母净利润预期，并维持“增持”评级。

风险提示： 继续关注PC模组市场、车联网渗透率、市场竞争等风险因素。

估值与研究结论：
基于调整后的盈利预测，公司2024-2026年PE估值区间在107倍至148倍之间。维持“增持”评级。